91 ٪ شانس وارد MSTR S&P 500 می شود – و به حضور دایرکتوری توسط Bitcoin Proxy تبدیل می شود

والتون پیش بینی می کند که بیت کوین باید زیر 95.240 دلار سقوط کند تا درآمد سه ماهه دوم استراتژی را تحت خط حذف قبل از پایان ماه ژوئن تحت فشار قرار دهد. بر اساس قیمت فعلی ، در طی چند روز نیاز به کاهش بیش از 10 ٪ دارد.

از 23 ژوئن ، این شرکت 592،345 بیت کوین را با متوسط ​​هزینه خرید 70،666 دلار با متوسط ​​هزینه 41.84 میلیارد دلار نگه می دارد. بیت کوین در تاریخ 25 ژوئن با 107.213 دلار معامله شد ، در حالی که ارزش نگه داشتن رمزنگاری این شرکت از 63.5 میلیارد دلار فراتر است.

این دستاوردهای بی سابقه نقش مستقیمی در درآمد گزارش شده استراتژی دارد ، آخرین عامل مورد بررسی برای گنجاندن Str & P 500.

چرا تاریخ بیت کوین از امکانات استراتژی پشتیبانی می کند؟

والتون با تجزیه و تحلیل رفتار قیمت تاریخی بیت کوین در پنجره تجارت شش روزه که بین سپتامبر 2014 و ژوئن 2025 3،928 چرخید ، رفتار قیمت تاریخی بیت کوین را مورد تجزیه و تحلیل قرار داد.

والتون گفت: “تا 17 سپتامبر 2014 ، قیمت بیت کوین تا 17 سپتامبر 2014 بیش از 10 ٪ کاهش یافت.” “این 3585 دوره بود که بیش از 10 ٪ سقوط نکرد. 8.7 ٪ از این دوره ها چنین کاهش یافته است.”

براساس این شکست ، احتمال ماندن بالاتر از آستانه درآمد سه ماهه دوم استراتژی حدود 91.3 ٪ است.

برای تأیید تعداد در برابر آخرین شرایط ، والتون همان پنجره های شش روزه را که از راه اندازی Ishares Bitcoin Trust (IBIT) BlackRock (IBIT) شروع کرد ، فیلتر کرد ، که وی به عنوان نقطه عطف ساختاری در بازار می دید.

از زمان معرفی IBIT ، بیت کوین در 96.6 ٪ از کل دوره های قابل مقایسه از 10 ٪ یا بیشتر جلوگیری کرده است ، که نشان می دهد کاهش شدید در یک محیط بالغ تر که توسط مشارکت شرکت ها و جریان ETF شکل می گیرد ، کمتر است.

زمان نیز یک عامل است. هر روز ، پایان سه ماهه نزدیک می شود و پنجره برای کاهش کوتاه مدت کوتاه در حال تنگ شدن است.

به گفته والتون ، حتی اگر بیت کوین به جای 95،000 دلار به 104،000 دلار کاهش یابد ، کاهش درصد مورد نیاز به 8.42 ٪ کاهش می یابد. این خطر را به روشی متوسط ​​افزایش می دهد ، اما هنوز هم آن را در یک منطقه از نظر تاریخی مطلوب نگه می دارد.

اگر بیت کوین به دامنه یا صعود بیشتر وابسته باشد ، احتمال ملاقات آستانه درآمد S&P همچنان در حال افزایش است.

سایر الزامات برای شامل فهرست در حال حاضر در دسترس است. ارزش بازار این استراتژی اکنون بیش از 21 میلیارد دلار است و میانگین حجم معاملات روزانه بسیار بالاتر از حداقل مورد نیاز S&P 500 است. این درآمد خالص را به عنوان یک معیار حل نشده واحد ترک می کند.

هنگامی که فقط چند فرآیند در سه ماهه باقی می مانند ، به نظر می رسد که این تعداد به وضوح به نفع استراتژی خم می شوند.

قوانین جدید بازی را تغییر داد ، اما زمان بندی سه ماهه اول بسته شده است

مسیر استراتژی شامل S&P 500 در سه ماهه دوم شروع نشده است. این شرکت قبلاً در سه ماهه اول سال 2025 ، از جمله ارزش بازار ، نقدینگی و استانداردهای لیست ، بیشتر الزامات ساختاری بحث کرده بود.

با این حال ، یک وضعیت حل نشده است: سودآوری روشن برای دوازده ماه. به منظور رعایت این استاندارد ، این شرکت به یک چهارم سود کافی برای تعادل ضررهای قبلی و ارائه رقم تجمعی مثبت در چهار چهارم نیاز داشت.

نقطه عطف با تصویب یک قانون حسابداری مورد بررسی که توسط هیئت استانداردهای حسابداری مالی منتشر شده است.

طبق استاندارد جدید ، شرکت هایی که دارایی های دیجیتالی دارند باید آنها را در ارزش بازار منصفانه تشخیص دهند و به درآمد غیرقابل دستیابی اجازه می دهند تا مستقیماً به درآمد خالص آگاه کمک کنند. روش قبلی از افزایش قیمت بالا رفت و فقط اختلالات را گرفتار کرد.

برای شرکت هایی مانند استراتژی ، تغییر با هلدینگ بزرگ بیت کوین به طور قابل توجهی نحوه عملکرد بازار به درآمد را تغییر داده است.

علیرغم معرفی این قانون ، زمان بسیار مهم بود. در پایان سه ماهه بیت کوین ، قیمت بسته شدن در نهایت مشخص می شود که آیا این استراتژی می تواند نوار سودآوری را تمیز کند یا خیر.

تحلیلگر ریچارد هاس تخمین زد که این شرکت برای تأمین شرایط درآمد S&P به درآمد خالص 11113 میلیارد دلار نیاز دارد. این رقم فقط در صورت بسته شدن بیت کوین در 31 مارس در صورت بسته شدن بیش از 96،337 دلار بر اساس مجموع 478،740 BTC از Strateger می تواند حاصل شود.

با این حال ، بیت کوین سه ماهه را با 82.548 دلار بسته و زیر علامت ماند. بنابراین ، قانون ارزش منصفانه سودهای گزارش شده را بهبود بخشید و قیمت نهایی شکاف عمده ای بین ارزیابی و سطح مورد نیاز برای جبران خسارات قبلی باقی مانده است.

اگرچه این استراتژی بیش از 94،000 دلار معامله شد ، بیت کوین به دلیل قانون حسابداری قدیمی که باعث کاهش بیت کوین زیر 16000 دلار در هر پول شد ، از دست دادن خالص 671 میلیون دلار در سه ماهه چهارم 2024 خبر داد.

این ناسازگاری شرکت را با کسری از درآمد در یک چهارم رها کرد و قانون جدید برای غلبه بر آن کافی نبود ، حتی اگر مفید باشد.

اگر MSTR به هم بپیوندد ، بیت کوین بی سر و صدا وارد S&P می شود

اگر این استراتژی وارد S&P 500 شود ، MSTR ابزاری برای آوردن بیت کوین به اوراق بهادار اصلی سهام خود بدون نیاز به تأیید رسمی رمزنگاری خواهد بود.

سپس این شرکت نه تنها به عنوان یک پروکسی برای قرار گرفتن در معرض بیت کوین ، بلکه به عنوان یک شرکت ذکر شده که انتظار می رود مطابق با استانداردهای گسترده تر مالی و حاکمیتی در نظر گرفته شود ، در نظر گرفته می شود.

تقریباً 15.6 تریلیون دلار دارایی جهانی در مقایسه با S&P 500 ، صندوق های شاخص که این ترکیب را ضرب می کنند حدود 7.1 تریلیون دلار نگهداری می شوند. هنگامی که این استراتژی مناسب باشد ، این وجوه باید برخی از سرمایه خود را به سهام MSTR اختصاص دهند.

این مکانیسم یک کانال غیرمستقیم اما مهم را ایجاد می کند که در آن بسیاری از آنها از طریق خود مالکیت مدیران وجود سنتی که توسط بیت کوین محدود شده اند ، در معرض قیمت قرار گرفته اند.

حتی یک تخصیص 0.01 درصدی بین دارایی های S&P برای تقاضای جدید برای سهام MSTR به بیش از 1.5 میلیارد دلار تبدیل می شود.

تأثیر بیت کوین کندتر اما معنی دار خواهد بود. اگر MSTR به یک هسته در وجوه اساسی بزرگ تبدیل شود ، ممکن است تقویت شود که بیت کوین با کلاس های دارایی سنتی سازگار است.

از تاریخ 25 ژوئن ، این استراتژی حدود 2.8 ٪ از کل گردش خون بیت کوین را دارد. هرگونه افزایش درخواست MSTR به کارگردانی با خرید شاخص ، نقش بیت کوین را به عنوان یک دارایی با پیوند کلان تقویت می کند و نه تنها به چرخه های رمزنگاری ، بلکه به حرکات گسترده تر در بازارهای سهام نیز پاسخ می دهد.

همچنین نحوه نمایش استراتژی را تغییر شکل می دهد. از زمان محوری استراتژیک در سال 2020 ، این شرکت مانند بیت کوین ETF بیش از یک تجارت نرم افزاری قدیمی معامله شده است.

با این حال ، گنجاندن S&P 500 این استراتژی را در یک گروه همکار تعریف شده توسط درآمدهای مداوم ، پرداخت سود سهام و قرار گرفتن در معرض بخش خاص قرار می دهد.

این موقعیت جدید انتظارات را در گزارشگری مالی ، ثبات عملیاتی و نظم و انضباط نهادی افزایش می دهد. علاوه بر این ، به ویژه اگر نوسانات افزایش یابد ، معاینات شاخص مکرر و تنظیم وزن بالقوه را به همراه خواهد داشت.

یک مقایسه مفید ، ورودی S&P 500 تسلا در دسامبر 2020 است. این شرکت بیش از 80 میلیارد دلار جریان را به خود جلب کرد زیرا مدیران منفعل و فعال مواضع خود را تعیین کردند. در ماه های پس از همبستگی با بازار گسترده تر به شدت افزایش یافت.

اگرچه ارزش بازار استراتژی بسیار کوچکتر است ، اما می تواند بیت کوین را به یک پل کاربردی بین بتا بالا ، دارایی های دیجیتال و بازارهای قدیمی سرمایه تبدیل کند.

این پل می تواند با نزدیک شدن به وضوح نظارتی لبه های رمزنگاری و درمان استاندارد حسابداری از اهمیت بیشتری برخوردار باشد.

اگر MSTR به شاخص اضافه شود ، بیت کوین به طور مؤثر وارد می شود. این میزان قرار گرفتن در معرض ، نحوه طبقه بندی آن را تغییر می دهد و با سیستم مالی بزرگتر مطابقت دارد.