شروع وام مسکن زنجیره ای در خلیج فارس | نظر کارشناس کریپتو

مکان های کمی در جهان وجود دارند که به سرعت خلیج فارس حرکت می کنند. اینجا مکانی پر از خطوط افق است که تقریباً یک شبه بالا می‌آیند، دولت‌ها به وعده‌های خود عمل می‌کنند و اشتهای زیادی برای نوآوری دارند. همین محیط خلیج را به یکی از معدود مکان‌هایی تبدیل می‌کند که دارایی‌های دنیای واقعی، به‌ویژه املاک و مستغلات نمادین، به عنوان پروژه‌های زنده و قابل سرمایه‌گذاری، نه فقط نظر کارشناس کریپتو‌هایی که در صحنه‌های کنفرانس وجود دارند، در حال ظهور هستند.

در بازارهای توسعه‌یافته، پیشرفت در املاک و مستغلات توکن‌سازی‌شده توسط اوراق بهادار موجود و زیرساخت‌های بازار که دهه‌ها پیش ساخته شده‌اند، محدود شده است، و پذیرش گسترده همچنان گریزان است. به عنوان مثال آلمان را در نظر بگیریم. تنظیم کننده مالی BaFin به صراحت اعلام کرده است که ارائه توکن امنیتی به یک دفترچه کامل نیاز دارد، مگر اینکه صادرکننده واجد شرایط معافیت خاصی باشد و قبل از اینکه هر چیزی در مقیاس گسترده ارائه شود، زمان، پول و ماه‌ها را اضافه می‌کند.

غرب دوست دارد بگوید نوآوری باید منتظر کتاب قوانین باشد، اما خلیج فارس ثابت می‌کند که قوانین می‌توانند به سیستم‌هایی تبدیل شوند که کارساز هستند. در ماه‌های اخیر، دپارتمان زمین دبی تبدیل دارایی‌های املاک و مستغلات به توکن‌های دیجیتالی زنجیره‌ای را آغاز کرده است، به طور موثری اسناد مالکیت را توکن می‌کند و نحوه مالکیت، تجارت و دسترسی به اموال را تغییر می‌دهد.

اما این دگرگونی فقط در مورد نمادسازی مالکیت نیست. این یک اعتبار نمادین است. هنگامی که ملک زنجیر شده است، گام واضح بعدی زنجیر کردن وام مسکن است. وام‌های مسکن از قراردادهای ثابت و بانکی به سرمایه‌گذاری‌هایی که ردیابی، توزیع و تامین مالی آن در یک پایگاه گسترده سرمایه‌گذار آسان‌تر است، در حال حرکت هستند.

وام های مسکن زنجیره ای فرصتی است که خلیج فارس نمی تواند نادیده بگیرد و فرصتی برای ارائه الگوی بهتر به جهان است. تا زمانی که منطقه رهبری را در دست نگیرد، کل جهان در معرض خطر گرفتار شدن در یک چرخه منسوخ، با فرآیندهای آهسته و مبهم مستعد تکرار همان اشتباهاتی است که بازارها را برای نسل‌ها عقب نگه داشته است.

چه چیزی در بازار سنتی وام مسکن امروز شکسته است؟

در سطح جهانی، کریپتو برای خارج شدن از فاز سفته بازی تلاش کرده است. با این حال، خلیج فارس در جهت دیگری حرکت می کند. تخمین‌های اخیر پیش‌بینی می‌کند که برای مثال، ارزش بازار املاک و مستغلات RWA در دبی تا سال 2033 از 16 میلیارد دلار فراتر رود.

اما وام‌های مسکن در خلیج‌فارس، مانند وام‌های مسکن در جاهای دیگر، بر روی سیستم‌هایی عمل می‌کنند که با نحوه زندگی یا جابجایی پول مردم سازگاری ندارد.

ریشه مشکل فرآیند “چند دفاتر” است. فرآیند مدرن وام مسکن خود دستی و مبتنی بر کاغذ است. این با هفته ها ردیابی اسناد، پر کردن مکرر فرم، ارزیابی و بررسی سند مالکیت پر شده است. بیشتر این اتفاقات در سیلوها، با ارتباطات رفت و برگشتی بین کارگزاران، بانک ها، بیمه گران و ادارات ثبت رخ می دهد. این باعث تاخیر، هزینه های سنگین اداری و ریسک می شود.

در خلیج فارس، ساختار جهانی بازار که شامل سرمایه فرامرزی، خریداران بین‌المللی و معاملات سریع است، ریسک‌ها را افزایش می‌دهد. هنگامی که لایه مدیر کند است، کل فرآیند تکه تکه می شود، به خصوص زمانی که سرمایه گذاران همیشه تحت هنجارهای بانکی یکسان عمل نمی کنند.

حتی خود ثبت املاک نیز نقاط ضعفی را نشان می دهد. در حالی که اسناد برای اثبات مالکیت و وام مسکن ایمن ضروری هستند، زیرساخت های موجود در پشت آنها فضایی را برای خطاها، دستکاری ها و شکاف در یکپارچگی داده ها باقی می گذارد. ریسک فقط تئوری نیست. طبق گزارش انجمن ملی مشاوران املاک، 63 درصد از متخصصان املاک و مستغلات در سال گذشته کلاهبرداری از مالکیت یا سند خود را گزارش کردند.

وام مسکن زنجیره ای یک راه حل جادویی نیست و مسئولیت های اساسی یک وام را نیز حذف نمی کند. کاری که آنها انجام می دهند جایگزینی فرآیندهای سفت و سخت و غیرشفاف با چیزی است که با واقعیت های مالی اقتصادهای دیجیتال، به ویژه در امارات، سازگارتر است.

ارتقای وام مسکن که برای چندین دهه به آن نیاز داشتیم

وام مسکن از یک نظر کارشناس کریپتو شکسته دور است. آنچه خراب است سیستم های زیر آنهاست. وقتی وام ها در اوراق بهادار غیرشفاف بسته بندی می شوند، برای خارجی ها دشوار می شود که عملکرد، مالکیت و ریسک را به وضوح ببینند. درس بحران مالی 2008 این نبود که وام مسکن نباید وجود داشته باشد، بلکه این بود که زیرساخت های اطراف آن می تواند واقعیت را در مقیاس بزرگ پنهان کند.

توکن سازی، تعمیر زیرساختی است که وام های مسکن به شدت به آن نیاز دارند. با ارائه دیجیتالی ریسک اعتباری، ردیابی، انتقال و مدیریت وام‌های مسکن آسان‌تر می‌شود و به سرمایه‌گذاران در سطح جهانی این فرصت را می‌دهد که برش‌های کوچک‌تری از ریسک را با دید بیشتری نسبت به آنچه که دارند و عملکرد آن دارند، نگه دارند.

با این حال، این زیرساخت تنها در صورتی کار خواهد کرد که ورودی‌ها مشروع باشند. ریل های بهتر فقط در صورتی مهم هستند که به ورودی های قابل اعتمادی مانند عنوان، حق حبس، و ارزیابی ها وابسته باشند. خلیج فارس در این نقطه مزیت دارد. تنظیم‌کننده‌ها در حال دیجیتالی کردن سوابق زمین و داده‌های معاملات هستند و مبنایی را برای قیمت‌گذاری و تاریخچه قیمت‌گذاری تایید شده ایجاد می‌کنند. با وجود این پایه، ابزارهای قیمت‌گذاری مبتنی بر اوراکل می‌توانند داده‌های ارزیابی تایید شده را مستقیماً روی زنجیره انتقال دهند و وضوح بسیار بیشتری را نسبت به سیستم‌های قدیمی برای وام‌دهندگان و سرمایه‌گذاران فراهم کنند.

فراتر از داده ها، دبی در زمینه موانع نظارتی پیشرفت کرده است. سازمان تنظیم مقررات دارایی های مجازی مسیرهای روشن تری را برای جابجایی سرمایه گذاری ها در زنجیره از طریق دسته دارایی های مجازی دارای مرجع ایجاد کرده است. این چارچوب تنظیم شده ارزش نمادین را به RWA ها مرتبط می کند و به وضوح مشخص می کند که چه کسی، چگونه و چه زمانی باید پرداخت کند، همراه با سایر حقوق مرتبط با دارایی. این ممکن است شامل توزیع درآمد، حقوق حاکمیت و سایر قدرت‌هایی باشد که شفافیتی را که بازارها باید ایجاد کنند، فراهم می‌کنند.

در واقع، تبدیل وام مسکن به دارایی دیجیتال، تعهدات وام گیرنده را تغییر نمی دهد و خطر را به طور کامل حذف نمی کند. اما کاری که انجام می دهد این است که قابلیت اطمینان و سرعت لایه اداری را تغییر می دهد که وضعیت وام را در هر لحظه مشخص می کند.

توکن‌سازی نمی‌تواند قوانین اعتباری را خم کند، اما می‌تواند به حذف رانش ریل‌های قدیمی کمک کند. توکن سازی می تواند کارایی، دسترسی، شفافیت و دقت را در طول چرخه عمر وام مسکن با کاهش زمان و هزینه هماهنگی وام مسکن با سوابق مشترک و قابل برنامه ریزی افزایش دهد.

اگرچه اجرای وام مسکن زنجیره ای خطرات تکنولوژیکی و نظارتی را به همراه دارد، اما تسلط خلیج فارس در دارایی های توکن شده، آن را به یکی از امیدوارکننده ترین مناطق برای پذیرش این مدل تبدیل می کند. این منطقه با اشتهای خود برای انطباق با مقررات و نوآوری مالی، این پتانسیل را دارد که وام های رهنی زنجیره ای را از یک آزمایش به یک استاندارد بازار تبدیل کند و در نهایت طرحی برای اجرای جهانی ارائه دهد.