این استراتژی گام جدیدی برداشته است. “پونزی ویبس؟”

بیش از این ، مدیرعامل و شریک بنیانگذار Coinbueau Nic Pucckrin به X رفتند تا در مورد پیشنهاد نام سؤال بپرسند. او فرض می کند که اگر زمان جدید برای تأمین مالی STRD استفاده شود ، فرض می کند که زمان جدید می تواند سهام معمولی را رقیق کند و در صورت عدم فروش ، استراتژی نیاز به فروش بیت کوین دارد. پس از آن ، حتی اگر او گفت: “برنامه پونزی ، پوچین از سرمایه گذاران موجود سؤال کرد که آیا پرداخت بودجه دریافت شده از سرمایه گذاران آینده نظر کارشناس کریپتو خوبی است. یک علاقه مندان به بیت کوین که با X Post Shanaka Arem Perera به این سؤالات پاسخ داد ، ادعا کرد که این پیشنهاد یک VIB خالص Ponzi استهمسر

در سه ماهه اول سال 2025 ، خسارت خالص 4.22 میلیارد دلار که توسط این استراتژی اتخاذ شده است ، فقط باعث شک و تردید می شود. اگر این استراتژی سهام MSTR را برای تأمین اعتبار سود سهام برای سرمایه گذاران STR ریخت ، باعث ایجاد تنش در موتور بیت کوین می شود و به سرمایه گذاران سهام MSTR آسیب می رساند.

چرا برخی می گویند که حتی یک قدم حرکت است؟

با قیمت بیت کوین بیش از 100000 دلار ، بدهی این استراتژی 8+ میلیارد دلار مشکل محسوب نمی شود. به گفته گلدمن ساکس ، اگر قیمت BTC تا سال 2027 کاهش یابد ، سرمایه گذاران فقط سرمایه گذاری در این استراتژی را متوقف می کنند. بنابراین ، بسیاری از نظرات خوش بینانه وجود دارد که پیشنهاد سهام Step را به عنوان نشانه عدم موفقیت در پیشنهاد نقدی برای خرید بیشتر بیت کوین یا پرداخت بدهی نمی بینند.

آدام لیوینگستون ، سرمایه گذار MSTR و سن بیت کوین و نویسنده بزرگ Harvest ، مجموعه ای از توییت ها را منتشر کرد که نبوغ پشت سهام جدید را توضیح می دهد. با این حال ، قابل توجه است که مایکل سیلور ، شریک بنیانگذار و رئیس جمهور استراتژی ، تأکید می کند که جنبش چقدر خوب است. لیوینگستون این را اینگونه بیان می کند:

“سیلور در هر زمان سرمایه ارزان ، رقیق ، پرداخت اختیاری و هسته ای را دریافت می کند.”

لیوینگستون ادعا می کند که عملکرد برای تجمع بیت کوین مبدل شده است. او استدلال می کند که اگر همه چیز از کنترل خارج شود ، استراتژی نیازی به پرداخت سود سهام نخواهد داشت و این که STRD شناور را رقیق نمی کند.

به گفته وی ، سهام جدید برای بیت کوین نیست ، بلکه برای افرادی که احساس تمایلی به بیت کوین نمی کنند ، اما می خواهند آن را به BTC بدهند. تخصیص شرکت ها و صندوق های بازنشستگی نیز ممکن است STR را جالب بدانند.

لیوینگستون ترجیح می دهد ببیند که پیشنهاد STRD 10 ٪ بازده برای افراد TradFI است ، در حالی که جانبازان بیت کوین ترجیح می دهند آن را به عنوان سرمایه ارزان برای کاهش عرضه بازار ببینند. پیش از این ، لیوینگستون ادعا می کرد که این استراتژی بیت کوین را بازنویسی کرده و آن را به نیمه مصنوعی کاهش داده است. اگرچه این تعادل مالی سؤالاتی را در مورد عدم تمرکز بیت کوین و اخلاق ضد والت در خیابان ایجاد می کند ، اما دیدگاه مایکل سیلور حتی وضعیت استراتژی را تقویت کرده است.