S&P و Pantera شاخص ارزهای دیجیتال را به رهبری ETH، BNB و SOL راه اندازی کردند

S&P Dow Jones Indices و Pantera Capital شاخص دارایی دیجیتال S&P Pantera را راه اندازی کردند، معیار جدیدی که دارایی های دیجیتال را با استفاده از معیارهای درآمد، اندازه بازار و نقدینگی انتخاب می کند.

این شرکت ها این محصول را در 21 جولای اعلام کردند، در حالی که مواد شاخص S&P 20 جولای را به عنوان تاریخ عرضه رسمی فهرست می کند. طبق اعلام رسمی، این شاخص در حال حاضر دارای 18 دارایی دیجیتال است و هدف آن سرمایه‌گذاران نهادی است که به دنبال راهی ساختاریافته برای ردیابی بخش وسیع‌تری از بازار ارزهای دیجیتال هستند.

بر اساس شاخص های S&P Dow Jones، پنج جزء بزرگ عبارتند از اتر (ETH)، BNB، Solana (SOL)، TRON (TRX) و Hyperliquid (HYPE). این انتخاب به معیار نمایه متفاوتی نسبت به محصولات کریپتو می دهد که به شدت بر بیت کوین تمرکز می کنند یا دارایی ها را در درجه اول بر اساس ارزش بازار رتبه بندی می کنند. S&P می‌گوید این شاخص بر پروتکل‌هایی متمرکز است که فعالیت اقتصادی مکرر را از طریق درآمد در سطح پروتکل نشان می‌دهد.

قوانین درآمدی شاخص دارایی دیجیتال S&P Pantera را شکل می دهد

این شاخص با دارایی‌های موجود در شاخص دارایی دیجیتال گسترده S&P Cryptocurrency شروع می‌شود و سپس تست‌های تناسب مختلفی را اعمال می‌کند. اجزای جدید باید دارای ارزش بازار بیش از 500 میلیون دلار و دارای نسبت نقدینگی بیش از 0.5 باشند. اجزای موجود آستانه ارزش بازار کمتری معادل 250 میلیون دلار دریافت می کنند. سپس فرآیند غربالگری، جهان واجد شرایط را به دارایی هایی محدود می کند که الزامات فعالیت اقتصادی معیار را برآورده می کند.

پس از غربالگری اولیه، شاخص دارایی های واجد شرایط را بر اساس درآمد حاصل از دو فصل قبل رتبه بندی می کند. دارایی‌ها را تا زمانی اضافه می‌کند که گروه انتخابی 99٪ از کل درآمد جهان واجد شرایط را نشان دهد. S&P از داده های Artemis برای اندازه گیری درآمد در سطح پروتکل استفاده می کند. سپس این شاخص اجزاء را با ارزش بازار تعدیل شده وزن می کند و بزرگترین دارایی را به 35% و سایر دارایی ها را به 20% در هر بار تعادل محدود می کند.

کتی کلی، مدیر عامل S&P Dow Jones Indices، گفت که این شرکت معیار خود را «با استفاده از چارچوبی مبتنی بر اصول و اقتصاد برای پرتفوی های متنوع» ایجاد کرده است. این ساختار به شاخص اجازه می دهد تا به عنوان یک نقطه مرجع برای استراتژی های فعال و مبنایی ممکن برای محصولات سرمایه گذاری مرتبط با شاخص در آینده باشد. S&P همچنین خاطرنشان می کند که بازده پروتکل به عنوان یک معیار مبتنی بر قوانین فعالیت اقتصادی عمل می کند تا پیش بینی بازده سرمایه گذاران آینده.

ETH، BNB و SOL سبد 18 توکن را رهبری می کنند

دارایی‌های برتر فعلی نشان می‌دهند که چگونه نمایش درآمد ترکیب یک معیار گسترده ارزهای دیجیتال را تغییر می‌دهد. اتر در کنار BNB و SOL یکی از بزرگترین اجزا است، در حالی که TRX و HYPE پنج نفر برتر را تکمیل می کنند. بنابراین، این سبد شامل پلتفرم‌های قرارداد هوشمند و زیرساخت‌های معاملاتی است که فعالیت‌های قابل اندازه‌گیری را در سراسر شبکه‌های خود ایجاد می‌کنند.

این رویکرد همچنین به تنهایی به محبوبیت توکن اهمیت کمتری می دهد. دن مورهد، موسس و شریک مدیریت Pantera Capital، گفت: “بزرگترین نقطه اصطکاک در رمزارزها تغییر نکرده است، دانستن نحوه تخصیص است.” Pantera در تحقیق و مدیریت دارایی های دیجیتال به پروژه کمک کرد، در حالی که S&P چارچوب طراحی و مدیریت شاخص را ارائه کرد.

این راه‌اندازی به دنبال اقدامات دیگری توسط S&P Dow Jones Indices برای گسترش محصولات دارایی دیجیتال خود انجام می‌شود. همانطور که قبلاً توسط crypto.news گزارش شده بود، S&P برنامه هایی را برای شاخص S&P Digital Markets 50 در سال 2025 اعلام کرد که 15 ارز رمزنگاری شده را با 35 شرکت عمومی مرتبط با رمزارز ترکیب می کند. در حالی که این محصول رویکرد اکوسیستمی گسترده‌تری دارد، شاخص جدید Pantera انتخاب خود را در مورد درآمدهای پروتکل تکراری و فعالیت اقتصادی محدود می‌کند.

معیارهای ارزهای دیجیتال سازمانی همچنان در حال گسترش هستند

سایر اپراتورهای بازار مالی نیز محصولات ارز دیجیتال مبتنی بر سبد را برای سرمایه گذاران حرفه ای راه اندازی کرده اند. همانطور که Crypto.news در ماه ژوئن گزارش داد، گروه CME معاملات آتی Nasdaq CME Crypto Index را بر اساس هشت دارایی دیجیتال اصلی راه اندازی کرد. قرارداد تسویه نقدی به سرمایه گذاران روشی تنظیم شده برای پوشش ریسک یا قرار گرفتن در معرض ارزهای دیجیتال مختلف بدون داشتن مستقیم هر توکن زیربنایی ارائه می دهد.

در همین حال، S&P به کار خود با ترکیب معیارهای تعیین شده با زیرساخت بلاک چین ادامه داد. همانطور که crypto.news در ماه آوریل گزارش داد، S&P Dow Jones Indices و Kaiko اعلام کردند که قصد دارند شاخص iBoxx US Treasury را به شبکه کانتون بیاورند. هدف این پروژه پشتیبانی از محصولات مرتبط با فهرست از طریق داده های فهرست روی زنجیره، شرایط مجوز و کنترل های دسترسی است.

S&P Pantera Digital Asset Index مدل دیگری را به این مجموعه رو به رشد محصولات معیار اضافه می کند. به جای ساختن سبد صرفاً حول ارزش بازار، از صفحه نمایش درآمد و نقدینگی قبل از تعیین وزن محدود ارزش بازار استفاده می کند. ترکیب 18 توکن آن و دارایی های برتر فعلی آن، ETH، BNB، SOL، TRX و HYPE را در مرکز معیار در زمان عرضه قرار می دهد.

S&P می گوید این شاخص می تواند به عنوان یک نقطه مرجع برای مدیران فعال و محصولات بالقوه مرتبط با شاخص عمل کند. با این حال، سرمایه‌گذاران نمی‌توانند مستقیماً در یک شاخص سرمایه‌گذاری کنند و اشخاص ثالث می‌توانند هر محصول سرمایه‌گذاری را بر اساس معیار به طور جداگانه منتشر کنند. ترکیب شاخص همچنین ممکن است در ترازهای مجدد آتی تغییر کند، زیرا دارایی ها مطابق قوانین انتخاب یا خارج می شوند.