پیتر شیف پس از فروش ۲۱۶ میلیون دلاری بیت کوین، استراتژی را یک طرح پونزی می نامد

پیتر شیف انتقاد خود از این استراتژی را پس از اینکه این شرکت بخشی از ذخایر بیت کوین خود را برای تامین مالی پرداخت سود سهام فروخت، تجدید کرد.

شیف در پستی در 7 جولای در X، ساختار فعلی Strategy را “طرح پونزی میانه چرخه” نامید.

شیف گفت که این شرکت در حال دور شدن از مدل قبلی خود در انتشار سهام و بدهی برای خرید بیت کوین است. او استدلال کرد که مدل جدید به فروش بیت کوین برای پرداخت بهره، سود سهام، هزینه های بدهی و بازپرداخت احتمالی بستگی دارد.

از مرحله اولیه پونزی تا پونزی اواسط چرخه تکامل می یابد.

— پیتر شیف (@PeterSchiff) 6 ژوئیه 2026

استراتژی بیت کوین را برای سود سهام می فروشد

این انتقاد به دنبال آخرین فروش بیت کوین Strategy بود. همانطور که دیروز گزارش شد، استراتژی 3588 بیت کوین را به قیمت تقریبی 216 میلیون دلار برای تامین مالی سود سهام مرتبط با اوراق بهادار اعتبار دیجیتال فروخت.

پس از فروش، Strategy گفت که هنوز 843775 بیت کوین و 2.55 میلیارد دلار ذخایر دلاری دارد. این فروش توجه بازار را به خود جلب کرد زیرا Strategy همچنان بزرگترین دارنده نهادی عمومی بیت کوین است و مدت هاست با پیام خرید و نگه داشتن مایکل سیلر مرتبط است.

ساختار سود سهام در حال بررسی مجدد است

شیف گفت که ساختار سهام ترجیحی Strategy می تواند در صورت کاهش قیمت ها و افزایش بازدهی فشار ایجاد کند. او به STRC اشاره کرد و گفت که قیمت ضعیف تر می تواند شرکت را وادار کند که سود سهام خود را برای حمایت از تقاضا افزایش دهد.

این نگرانی بر ساختار جدید تامین مالی استراتژی متمرکز است. همانطور که قبلا گزارش شده بود، این شرکت اجازه فروش حداکثر 1.25 میلیارد دلار بیت کوین را تحت چارچوب سرمایه اعتبار دیجیتال خود داده است.

این چارچوب به درآمدها اجازه می دهد تا از ذخایر نقدی، سود سهام ترجیحی، هزینه های بدهی و بازخرید حمایت کنند. این استراتژی همچنین سود سهام STRC را به 12% افزایش داد و قدرت بازخرید اوراق بهادار ترجیحی و سهام کلاس A را ایجاد کرد.

سیلور از فروش محدود دفاع کرد

مایکل سیلر از توانایی شرکت برای فروش مقادیر محدودی بیت کوین بدون انحراف از استراتژی انباشت گسترده تر خود دفاع کرد. سیلور گفت که هدف این است که به جای پایبندی به قانون مطلق “هرگز نفروخت”، از تبدیل شدن به یک فروشنده خالص بیت کوین جلوگیری شود.

سیلور همچنین گفت هرگونه فروش آتی بخشی از یک طرح سرمایه بزرگتر خواهد بود. او در اظهارات قبلی خود در مورد مدل خزانه این شرکت گفت: «حتی اگر بخواهیم یک بیت کوین بفروشیم، 10 تا 20 بیت کوین دیگر می خریم».

قیمت بیت کوین حدود 63 هزار دلار است

بیت کوین پس از حرکت بین 61350 تا 64435 دلار در آخرین بررسی حدود 63369 دلار معامله شد. سهام استراتژی حدود 100.77 دلار معامله شد که ارزش بازار شرکت را تقریباً 33.65 میلیارد دلار می کند.

شیف هشدار داد که اگر استراتژی سکه های بیشتری بفروشد، بیت کوین ممکن است با فشار بیشتری مواجه شود. او گفت که سطح حمایت 58000 دلاری ممکن است در خطر باشد و استدلال کرد که شکست می تواند بیت کوین را به زیر 50000 دلار برساند.

بازار این دیدگاه را تایید نکرد. اوایل امروز، crypto.news گزارش داد که بیت کوین پس از فروش 3588 بیت کوین توسط Strategy در حال بازگشت است، در حالی که هانتر هورسلی، مدیر عامل Bitwise گفت: “بیت کوین می خواهد بالاتر رود.”

مدل این استراتژی به دقت رصد می شود زیرا ذخایر بیت کوین، سود سهام ترجیحی، فروش سهام و اعتماد بازار را به هم مرتبط می کند. تست بعدی این است که آیا تقاضای بیت‌کوین می‌تواند فروش آتی را برآورده کند، اگر استراتژی بیش از برنامه درآمدزایی مصوب خود استفاده کند.