اولین صندوق ETF بیت کوین ژاپن می تواند تا سال 2028 با جریان ورودی 3T ارائه شود

ژاپن می تواند اولین صندوق قابل معامله در مبادلات بیت کوین خود را در اوایل سال 2028 راه اندازی کند، با تنظیم قوانینی که به تراست های سرمایه گذاری و ETF ها اجازه می دهد مستقیما دارایی های رمزنگاری شده را نگهداری کنند.

گزارش 23 ژوئیه Nikkei اشاره کرد که آژانس خدمات مالی پس از تصویب تغییراتی که قانونگذاران دارایی‌های رمزنگاری را تحت چارچوب قانون ابزارهای مالی و مبادلات قرار می‌دهند، قوانین صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک را اصلاح کند. این تغییر ژاپن را هدایت می‌کند تا کریپتو را به‌عنوان یک محصول سرمایه‌گذاری مالی در نظر بگیرد نه اینکه آن را عمدتاً به عنوان یک دارایی پرداخت تنظیم کند.

در همین حال، تغییر مقررات به این معنا نیست که ETF بیت کوین می تواند بلافاصله راه اندازی شود. ژاپن هنوز به قوانین دقیق و تغییراتی در چارچوب اعتماد سرمایه گذاری خود نیاز دارد تا مدیران صندوق بتوانند محصولاتی را ارائه دهند که رمزارز را به عنوان یک هدف سرمایه گذاری اولیه حفظ کند.

مواد FSA تأیید می کند که مقررات ارزهای دیجیتال از قانون خدمات پرداخت به قانون ابزارهای مالی و مبادلات، در کنار الزامات جدید افشا و حاکمیت بازار منتقل شده است.

تمدید ETF https://t.co/7LMLSjMw3e

— 日本経済新聞 電子版（日経電子版） (@nikkei) 22 ژوئیه 2026

همانطور که crypto.news در 15 ژوئیه گزارش داد، ژاپن قانونی را تصویب کرد که مسیری را برای ETF های داخلی ارزهای دیجیتال ایجاد می کند، اما محصولات منفرد همچنان به تایید مقررات نیاز دارند. در حالی که گزارش قبلی بیان می‌کرد که گروه صرافی ژاپن در حال بررسی فهرست‌بندی‌ها در اوایل سال 2027 است، آخرین گزارش Nikkei به سال 2028 به عنوان تاریخ احتمالی عرضه اشاره می‌کند.

هیروکی یامامیچی، مدیر عامل JPX، قبلاً گفته بود که یک ETF “می‌تواند در هر زمانی پس از ایجاد چارچوب قانونی و مشخص شدن رفتار مالیاتی انجام شود.”

گروه های مالی در حال آماده شدن برای ETF های بیت کوین هستند

برخی از بزرگ‌ترین شرکت‌های مالی ژاپن در حال کار بر روی محصولاتی هستند که می‌توانند پس از نهایی کردن قوانین، وارد بازار شوند. همانطور که قبلاً گزارش شده است، SBI Securities و Rakuten Securities در حال آماده سازی مشارکت سرمایه گذاری ارزهای دیجیتال از طریق گروه های خود هستند. Nomura، Daiwa، شرکت های وابسته به SMBC و Asset Management One نیز در حال بررسی محصولات احتمالی هستند.

بازار برنامه ریزی شده ممکن است فراتر از ETF های بیت کوین گسترش یابد. SBI Global Asset Management وجوهی را که بر دارایی های رمزنگاری مایع مانند بیت کوین و اتریوم متمرکز شده اند، ارزیابی کرد. در همین حال، بورس اوراق بهادار اوزاکا درباره راه اندازی معاملات آتی بیت کوین در سال 2028 در صورت قانونی شدن ETF های نقطه ای بحث کرده است. این طرح‌ها نشان می‌دهد که شرکت‌های مالی سنتی در حال آماده‌سازی محصولات خود قبل از نهایی کردن چارچوب نهایی توسط قانون‌گذاران هستند.

علاقه سازمانی نیز در حال افزایش است. نظرسنجی Nomura Holdings در سال 2026 نشان داد که 79٪ از پاسخ دهندگانی که در نظر دارند در سه سال آینده روی ارزهای دیجیتال سرمایه گذاری کنند، قصد سرمایه گذاری دارند. در این میان، 60 درصد انتظار داشتند که کمتر از 2 تا 5 درصد از پرتفوی خود را به خود اختصاص دهند. این نظرسنجی همچنین نشان داد که 65 درصد دارایی های رمزنگاری شده را راهی برای تنوع بخشیدن به سرمایه گذاری های خود می دانند.

سرمایه گذاران خرد می توانند به منبع اصلی تقاضا تبدیل شوند

بازار ETF بیت کوین ژاپن ممکن است متفاوت از بازار ایالات متحده توسعه یابد، جایی که سرمایه گذاران نهادی شرکت کنندگان اصلی در ETF های بیت کوین نقطه ای شده اند. در حالی که ژاپن مجموعه کوچک تری از موسسات با تخصیص بزرگ به ارزهای دیجیتال دارد، خانوارها همچنان بخش اعظم ثروت مالی خود را به صورت نقد و سپرده نگهداری می کنند. داده های بانک مرکزی ژاپن نشان می دهد که سهم نقدینگی و سپرده ها به نیمی از دارایی های مالی خانوار رسیده است.

این ساختار می تواند سرمایه گذاران فردی را به منبع مهمی از تقاضا تبدیل کند. گزارش Nikkei در 23 ژوئیه تخمین زد که ETFهای بیت کوین ژاپنی می توانند تا سال مالی 2028 تا 3 تریلیون ین جذب کنند.

FSA همچنین گزارش داد که بیش از 14 میلیون حساب رمزنگاری داخلی وجود دارد که تقریباً 70 درصد از دارندگان حساب سالانه کمتر از 7 میلیون ین درآمد دارند. یک ETF تنظیم‌شده می‌تواند به سرمایه‌گذاران اجازه دهد تا از طریق حساب‌های اوراق بهادار بدون مدیریت مستقیم کیف پول‌های رمزنگاری خود، در معرض بیت کوین قرار بگیرند.

همین تمرکز خرده فروشی در میان گروه های مالی که محصولات جدید را آماده می کنند نیز دیده می شود. راکوتن قصد دارد تراست های سرمایه گذاری رمزنگاری را از طریق خدمات گوشی های هوشمند در دسترس قرار دهد، در حالی که کارگزاری های دیگر در حال کار بر روی محصولاتی هستند که می توانند در پلتفرم های سرمایه گذاری موجود مورد استفاده مشتریان خرده فروشی قرار بگیرند.

سود بازنشستگی راه دیگری برای قرار گرفتن در معرض کریپتو می‌افزاید

پذیرش نهادی محدود است، اما برخی از مدیران بازنشستگی ژاپنی آزمایش تخصیص‌های کوچک ارزهای دیجیتال را آغاز کرده‌اند. صندوق بازنشستگی سازمانی ملی در اوکایاما، که نماینده حدود 1200 کسب و کار کوچک و متوسط ​​است، قصد دارد حدود 1٪ از دارایی های خود را در طول سال مالی 2026 به صندوق های مربوط به ارزهای دیجیتال اختصاص دهد.

آییو کیگوچی، مدیر کل مدیریت سرمایه گذاری صندوق، استراتژی تنوع بخشی را توضیح داد: “به این دلیل است که تغییرات قیمت با دلار آمریکا همبستگی پایینی دارد.” این صندوق حدود 21.5 میلیارد ین را مدیریت می کند و قصد دارد به جای خرید مستقیم دارایی های رمزنگاری شده، از طریق وجوهی که توسط صندوق های تامینی بزرگ فراساحلی مدیریت می شوند، در معرض دید قرار گیرد.

این حرکت همچنین در بحبوحه افزایش علاقه سرمایه گذاران انجام می شود. نظرسنجی Nomura نشان می‌دهد که تقاضای قوی‌تری برای ارزهای دیجیتال به‌عنوان ابزاری برای تنوع‌بخشی وجود دارد، در حالی که شرکت‌های مالی به آماده‌سازی تراست‌های سرمایه‌گذاری و ETF‌های احتمالی ادامه می‌دهند. گروه صرافی ژاپن همچنین گفت که مدیران دارایی به محصولات مرتبط با رمزارز علاقه نشان می دهند.

گام‌های بعدی ژاپن به سرعت نهایی کردن قوانین اعتماد سرمایه‌گذاری توسط FSA و نحوه تعیین الزامات فهرست‌بندی توسط صرافی‌ها بستگی دارد. در حال حاضر، تغییرات نظارتی، آماده سازی مدیر دارایی و افزایش علاقه سرمایه گذاران، کشور را به بازار بیت کوین ETF داخلی نزدیکتر کرده است. آخرین جدول زمانی گزارش شده اولین راه اندازی را در اوایل سال 2028 نشان می دهد و سرمایه گذاران خرد به طور بالقوه بخش عمده ای از تقاضا را تامین می کنند.