Hyperliquid در سال 2025 از Coinbase پیشی گرفت

Hyperliquid، یک صرافی غیرمتمرکز معاملات آتی دائمی، بی سر و صدا از Coinbase در کل حجم معاملات تصوری پیشی گرفته است و تغییر عمده ای را در روشی که معامله گران کریپتو برای معامله انتخاب می کنند، نشان می دهد.

بر اساس داده‌های به اشتراک گذاشته شده توسط پلتفرم تجزیه و تحلیل زنجیره‌ای Artemis در 10 فوریه، Hyperliquid در سال 2025 حدود 2.6 تریلیون دلار حجم معاملات واقعی را پردازش کرد. Coinbase، یکی از بزرگترین صرافی‌های متمرکز جهان، تقریباً 1.4 تریلیون دلار در همان دوره ثبت کرد.

اگرچه Hyperliquid (HYPE) تنها چند سال پیش راه‌اندازی شد و کاملاً روی زنجیره عمل می‌کند، اعداد نشان می‌دهند که حجم تراکنش‌های آن تقریباً دو برابر Coinbase است. این نقطه عطف توجه را به خود جلب کرده است، به ویژه در صنعت کریپتو، زیرا پلتفرم های غیرمتمرکز همچنان صرافی های سنتی را به چالش می کشند.

Hyperliquid چگونه پیشگام شد؟

Hyperliquid اساساً بر تجارت آتی دائمی و مشتقات روی بلاک چین لایه 1 اختصاصی خود تمرکز دارد. سرمایه گذاران فعالی که به دنبال معاملات سریع، کارمزد ارزان و دسترسی مستقیم به نقدینگی زنجیره ای هستند، به لطف رویکرد متمرکز آن، به آن روی آورده اند.

این پلتفرم در طول سال 2025 به سرعت رشد کرد. معاملات روزانه گاهی به 30 میلیارد دلار نزدیک شده است، در حالی که حجم ماهانه اغلب به صدها میلیارد دلار رسیده است. ارزش کل قفل شده به 6 میلیارد دلار افزایش یافت، در حالی که موقعیت های باز به حدود 16 میلیارد دلار افزایش یافت.

رشد کاربران نیز سرعت گرفته است. پایگاه کاربر فعال این پلتفرم از حدود 300000 به بیش از 1.4 میلیون در سال افزایش یافته است که بیشتر به لطف بازاریابی دهان به دهان و عملکرد محصول به جای بازاریابی سنگین است.

بخشی از هزینه‌های جمع‌آوری‌شده در Hyperliquid برای خرید و رایت توکن HYPE استفاده می‌شود. این مدل به حمایت از علاقه بلندمدت به اکوسیستم کمک کرد. از اوایل سال 2026، HYPE تقریباً 31.7٪ نسبت به سال قبل افزایش یافته است و همچنان به جذب افزایش علاقه معامله گران ادامه می دهد.

Coinbase بسیار متفاوت عمل می کند. کارمزدهای بالاتر، الزامات انطباق سخت‌گیرانه‌تر، و مدل کاملاً متمرکز برای معاملات نقدی و مشتقات هنوز آن را به یک نقطه ورود اصلی برای کاربران خرده‌فروشی تبدیل کرده است. اما سرمایه گذاران حرفه ای به طور فزاینده ای بر جایگزین هایی تمرکز می کنند که انعطاف پذیری بیشتر و هزینه های کمتری را ارائه می دهند.

سهام کوین بیس تا کنون در سال جاری نزدیک به 27.0 درصد کاهش یافته است که نشان می‌دهد شرکت‌های رمزنگاری سنتی در رکود فعلی بازار چقدر تحت فشار هستند.

این تغییر چه معنایی برای معاملات کریپتو دارد؟

شکاف رو به رشد بین Hyperliquid و Coinbase نشان دهنده تغییر در روش تجارت کاربران است. پلتفرم‌های زنجیره‌ای بدون نیاز به واگذاری حضانت توسط کاربران، سرعت و شفافیت را ارائه می‌دهند و معامله‌گران بیشتری به استفاده از آنها عادت می‌کنند.

با Hyperliquid، سرمایه گذاران مشتقات نیازی به اعتماد به اپراتور مرکزی با وجوه خود ندارند. قراردادهای هوشمند برای مدیریت ریسک مورد استفاده قرار می گیرند و معاملات به صورت زنجیره ای انجام می شود. کاربرانی که در گذشته نسبت به مبادلات محتاط بوده اند، این امر را جذاب خواهند دید.

Hyperliquid همچنین به تجربه کاربر اهمیت زیادی می دهد. رابط کاربری شبیه به پلتفرم های متمرکز بزرگ است که شروع کار را برای کاربران جدید آسان می کند. رشد آن تا حد زیادی به ترکیب قابلیت استفاده و عدم تمرکز نسبت داده می شود.

تحولات اخیر نیز شتاب را افزایش داده است. این پلت فرم برای آزمایش محصولات جدید مانند قراردادهای مبتنی بر نتیجه و گزینه های ریسک محدود استفاده می شود. چهره های کلیدی صنعت نیز متوجه این موضوع شده اند، مانند آرتور هیز، که اخیراً اندازه دارایی های HYPE خود را افزایش داده است.

اما هنوز مشکلاتی وجود دارد. رقابت در مشتقات غیرمتمرکز در حال افزایش است و تنظیم کننده ها توجه بیشتری به فعالیت های معاملاتی زنجیره ای دارند. دو رقیب، Aster و Lighter نیز در حال گسترش خطوط تولید خود هستند.