Zach Pandl از Grayscale می گوید توقف فدرال رزرو می تواند پایین بودن بیت کوین را نشان دهد

مدل مبتنی بر چرخه، جدول زمانی کمتری را ارائه می دهد. طبق گفته Grayscale، بیت کوین از نظر تاریخی حدود یک سال پس از اوج چرخه و حدود دو سال و نیم پس از هر نصف شدن به پایین ترین سطح خود رسیده است. بازارهای نزولی قبلی نیز به طور متوسط ​​باعث کاهش حدود 80 درصدی شده بودند.

با پیروی از این الگو، تجزیه و تحلیل گری اسکیل نشان می دهد که بیت کوین می تواند قبل از اینکه در سپتامبر یا اکتبر به پایین ترین سطح خود برسد، با فروش بیشتری روبرو شود. کاهش 80 درصدی نسبت به آخرین اوج چرخه، دارایی را بسیار پایین تر از سطوحی که در آخرین کاهش به زیر 60000 دلار رسیده بود، می گذارد.

Grayscale انتظار ندارد رکود فعلی با ضررهای قبلی مطابقت داشته باشد زیرا مشارکت نهادی قوی تر از چرخه های گذشته باقی مانده است. مدیر دارایی معتقد است که نقش رو به گسترش بیت کوین در سبد سرمایه گذاری، شرایط کلان را مفیدتر از نصف کردن تاریخ در هنگام ارزیابی بازار می کند.

سیاست فدرال رزرو می تواند تعیین کند که آیا می توان سطح پایین بیت کوین را حفظ کرد یا خیر

به گفته پاندل، بازارهای نزولی قبلی بیت کوین اغلب با کاهش رشد اقتصادی یا افزایش نرخ بهره واقعی همزمان بود. کاهش کنونی همچنین زمانی رخ می‌دهد که سرمایه‌گذاران احتمال انقباض بیشتر فدرال رزرو و افزایش هزینه‌های واقعی وام را افزایش می‌دهند.

پاندل معتقد است اگر سیاستگذاران در حالی که فعالیت اقتصادی ثابت باقی بماند، افزایش نرخ بهره را به پایان برسانند، ممکن است بیت کوین برای تکمیل بازار نزولی دیگر نیازی به افت مجدد نداشته باشد. افزایش جدید در هزینه‌های استقراض، این مورد را تضعیف می‌کند، به‌ویژه اگر تورم مداوم، فدرال رزرو را مجبور کند سیاست‌های محدودکننده را حفظ کند.

Grayscale استدلال مشابهی را در یادداشت بازار ژوئن ارائه کرد و سیاست فدرال رزرو را به عنوان یکی از سه شرطی که بر شانس بیت کوین برای تضمین یک چرخه پایین تأثیر می گذارد، شناسایی کرد. دو مورد دیگر شامل پیشرفت در قانون CLARITY و بهبود وضعیت مالی استراتژی بود.

پرونده پایه فرض می‌کرد که لایحه ساختار بازار دارایی دیجیتال به تصویب سنا می‌رسد، ترازنامه استراتژی را تقویت می‌کند و از افزایش نرخ بهره اضافی از سوی فدرال رزرو جلوگیری می‌کند. Grayscale هشدار داد که شکست در این زمینه ها می تواند فشار بر بیت کوین را افزایش دهد.

پاندل گفت: «اگر خطرات نزولی تحقق یابد، ممکن است شاهد سقوط بیشتر بیت کوین باشیم.

Pandl در توضیح نتیجه ضعیف تر، به این احتمال اشاره کرد که قانون CLARITY ممکن است امسال تصویب نشود، شرکت های خزانه دار دارایی دیجیتال ممکن است به کاهش بدهی خود ادامه دهند و فدرال رزرو ممکن است با بالا ماندن تورم، نرخ ها را افزایش دهد.

قانون CLARITY یک ساختار بازار فدرال برای دارایی های دیجیتال ایجاد می کند و قوانینی را برای مبادلات، توسعه دهندگان و صادرکنندگان توکن ارائه می کند. این لایحه پس از تصویب کمیته به تقویم سنا رسید، اما با توجه به به روز رسانی سنا که در گزارش قبلی مشخص شده بود، همچنان نیاز به بحث در سطح، اصلاحات احتمالی و 60 رای داشت.

سقوط بیت کوین به زیر 60000 دلار، فوریت این خطرات را افزایش داد. تجزیه و تحلیل قبلی crypto.news نشان داد که خروج صندوق‌های قابل معامله در بورس اوراق بهادار و نقدینگی‌های اهرمی، فروش را تشدید کرد زیرا سرمایه‌گذاران به دنبال دفاع از منطقه 60000 دلاری بودند.

ذخیره نقدی استراتژی، ریسک بازار را کاهش داد

از زمانی که Grayscale ارزیابی ژوئن خود را منتشر کرد، Strategy اقداماتی را انجام داده است که مدیر دارایی آن را حمایت از سلامت مالی شرکت و ساختار قیمت بیت‌کوین می‌داند.

یک گزارش Grayscale Research به تاریخ 6 ژوئیه تصمیم Strategy را برای فروش 3588 بیت کوین به قیمت تقریبی 216 میلیون دلار بررسی کرد. گری اسکیل به جای اینکه معامله را به عنوان شواهدی از ناراحتی مالی تلقی کند، استدلال کرد که فروش ترازنامه شرکت را تقویت کرد و فشار مالی را کاهش داد.

این استراتژی از درآمدهای حاصله برای پوشش تعهدات سود سهام ممتاز و پر کردن ذخیره دلار استفاده کرد. به گفته گری اسکیل، این تراکنش آن ذخیره را به حدود 2.55 میلیارد دلار افزایش داد و پول نقد کافی برای پوشش تقریباً 17 ماه پرداخت سود سهام تحت تعهداتی را که در آن زمان لازم الاجرا بود، فراهم کرد.

پاندل نوشت که ساختار تامین مالی استراتژی علی رغم نگرانی های برخی از فعالان بازار، به خوبی پشتیبانی می شود. Grayscale همچنین استدلال کرد که بافر نقدی بزرگ‌تر آن باعث می‌شود که این شرکت در طول نوسانات شدید بازار به تامین مالی اضطراری یا فروش اضافی بیت‌کوین نیاز نداشته باشد.

بر اساس چارچوب خزانه داری به روز شده این استراتژی، شرکت می تواند در صورت نیاز سهام منتشر کند یا بیت کوین بفروشد تا دلار کافی برای سود سهام حفظ کند. Grayscale معتقد است که این سیاست به شرکت فضای بیشتری برای مدیریت بدهی های خود می دهد و برخی از عدم اطمینان در مورد ساختار سرمایه را برطرف می کند.

این اعلامیه ابتدا بیت کوین را به سمت 61000 دلار سوق داد تا اینکه ارز دیجیتال به بالای 63000 دلار رسید. Grayscale بهبود موقعیت نقدی خود را به عنوان عاملی تفسیر کرد که می تواند به بیت کوین کمک کند تا با کاهش ترس از فروش اجباری از بزرگترین مالک نهادی خود، جایگاه انعطاف پذیرتری ایجاد کند.

دیدگاه کلان Pandl به شرایطی بستگی دارد که هنوز به طور کامل حل نشده اند. ارزیابی گری اسکیل اگر تورم باعث افزایش مجدد فدرال رزرو شود، رشد اقتصادی بدتر شود یا پیشرفت سیاست متوقف شود، سطح پایین فعلی را آسیب پذیر می کند. رشد ثابت و نرخ های بدون تغییر از این مورد حمایت می کند که پایین بیت کوین در حال حاضر در جای خود است.