فدرال رزرو ریسک تورم هوش مصنوعی را با افزایش احتمال افزایش نرخ به بالای 59 درصد اعلام می کند.

فدرال رزرو هشدار می دهد که تقاضای قوی مرتبط با هوش مصنوعی می تواند تورم را بالا نگه دارد. در این سال، قیمت گذاری بازار برای افزایش نرخ بهره در ایالات متحده بیش از 59٪ افزایش یافته است.

بر اساس صورتجلسه کمیته بازار آزاد فدرال رزرو در ماه ژوئن، سیاستگذاران بسته به نحوه توسعه تورم و بازار کار، مسیرهای مختلفی را برای سیاست پولی مورد بحث قرار دادند.

یکی از سناریوهایی که در نظر گرفته شد، باقی ماندن تورم بالای هدف 2 درصدی بانک مرکزی علیرغم ثبات بازار کار به دلیل تقاضای قوی مرتبط با هوش مصنوعی، درگیری در خاورمیانه یا تأثیرات تعرفه ها بود.

در این شرایط، صورتجلسه‌ها نشان داد که تقریباً همه شرکت‌کنندگان معتقد بودند که ممکن است برای بازگرداندن تورم به هدف فدرال‌رزرو، سیاست‌های سخت‌گیرانه بیشتری لازم باشد. این سند همچنین سناریوی جایگزینی را ترسیم می‌کند که در آن فشارهای تورمی کاهش می‌یابد و به تورم اجازه می‌دهد تا 2 درصد کاهش یابد.

تورم بالا همچنان روی میز سفت است

اگر تورم شروع به کاهش کند، تقریباً همه شرکت کنندگان گفتند که احتمالاً حفظ یا در نهایت کاهش نرخ فعلی وجوه فدرال، طبق صورتجلسه مناسب است.

نشست ژوئن با ثابت ماندن نرخ بهره توسط فدرال رزرو به پایان رسید، اولین جلسه سیاست گذاری به ریاست کوین وارش از زمان تصدی ریاست فدرال رزرو.

این صورتجلسه همچنین اختلاف نظر بین سیاستگذاران را در مورد اینکه نرخ بهره در کجا باید پایان دهد، آشکار کرد. بسیاری از پاسخ دهندگان پیش بینی کردند که نرخ مناسب وجوه فدرال تا پایان سال در محدوده هدف فعلی یا کمی کمتر از آن باشد. با این حال، برخی دیگر قضاوت کردند که نرخ ها باید سال را بالاتر از محدوده فعلی به پایان برسانند، که نشان دهنده ادامه عدم اطمینان در مورد چشم انداز تورم است.

به طور جداگانه، چندین شرکت کننده استدلال کردند که در حال حاضر موردی برای افزایش نرخ ها وجود دارد، زیرا ریسک تورم صعودی همچنان بالاست و ریسک های نزولی برای بازار کار تا حدودی کاهش یافته است. با وجود این، مقامات از بدون تغییر ماندن نرخ سیاستی در نشست ژوئن حمایت کردند.

بازارها همچنان به افزایش نرخ بهره جدید ادامه می دهند

از آنجایی که سیاستگذاران در مورد سناریوهای متعدد بحث می کنند، بازارهای پیش بینی به طور فزاینده ای به سمت افزایش دیگری قبل از پایان سال متمایل می شوند. بر اساس داده های پلی مارکت، معامله گران در حال حاضر 59 درصد احتمال می دهند که فدرال رزرو نرخ بهره را در سال 2026 افزایش دهد.

این شانس ها در این هفته به دنبال تنش های مجدد بین ایالات متحده و ایران پس از تهدید دونالد ترامپ، رئیس جمهور آمریکا به حملات نظامی بیشتر علیه ایران، افزایش یافته است که علاوه بر عدم اطمینان در بازار انرژی، منبع دیگری از خطر تورم بالقوه را اضافه می کند.

از سوی دیگر، انتظارات برای نشست بعدی فدرال رزرو متعادل تر است. بر اساس گزارش CME FedWatch Tool، احتمال 69.5 درصد وجود دارد که سیاست گذاران نرخ بهره را در نشست جولای FOMC بدون تغییر باقی بگذارند. در حالی که این محتمل ترین نتیجه باقی می ماند، این احتمال از حدود 80 درصد در هفته گذشته کاهش یافت.

قیمت گذاری فعلی CME FedWatch همچنین احتمال 30.5 درصد افزایش نرخ را در جولای نشان می دهد. این نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران کمتر مطمئن هستند که در صورت ادامه افزایش ریسک‌های تورمی، فدرال رزرو می‌تواند هزینه‌های استقراض را بدون تغییر نگه دارد.

در مجموع، صورتجلسه ژوئن نشان می دهد که مقامات فدرال رزرو همچنان به داده های تورم آتی به عنوان عامل تعیین کننده برای سیاست های آینده نگاه می کنند. در حالی که بسیاری از اعضا فکر می‌کنند در صورت کاهش فشار قیمت‌ها هنوز فضا برای کاهش یا ثابت ماندن نرخ‌های بهره وجود دارد، تورم مداوم ناشی از تقاضای هوش مصنوعی، تحولات ژئوپلیتیکی یا تعرفه‌ها می‌تواند بانک مرکزی را به سمت افزایش دیگری در اواخر امسال سوق دهد.