داده های جدید Coinglass نشان می دهد که ETH و BTC بین باندهای انحلال مخالف گیر کرده اند و چند صد دلار در هر صورت می تواند به جریان های اجباری بیش از 1.9 میلیارد دلار منجر شود.

داده‌های جدید Coinglass اعداد واضحی را نشان می‌دهد که فشار شدید بعدی در اتریوم (ETH) و بیت‌کوین (BTC) می‌تواند با تجمع علاقه باز در اطراف باندهای انحلال کلیدی در صرافی‌های متمرکز اصلی ایجاد شود. پیام برای سرمایه‌گذاران ساده است: شما اکنون در محدوده‌ای محکم معامله می‌کنید که چند صد دلار می‌تواند به میلیاردها دلار جریان اجباری تبدیل شود.

خطر یک موقعیت کوتاه در اتریوم درست بالاتر از بازار است. اگر ETH به بالای 2153 دلار برسد، تراکم انحلال کوتاه تجمعی در CEXهای اصلی به حدود 958 میلیون دلار می‌رسد. این به معنای یک حرکت بازتابی است که در آن بازخریدهای اجباری می‌تواند روند صعودی را تسریع کند و تامین مالی را به سمت مثبت سوق دهد. از جنبه نزولی، شکست واضح به زیر 1.951 دلار می تواند سناریو را معکوس کند. پوزیشن‌های لانگ تقریباً 907 میلیون دلاری با خطر بسته شدن اجباری در مکان‌های اصلی مواجه هستند. در عمل، این یک رژیم را تعریف می‌کند: گاوها از محدوده میانی دفاع می‌کنند تا از انقراض تدریجی طولانی جلوگیری کنند، در حالی که خرس‌ها در صورت سخت شدن قیمت و سپس افزایش به سمت ماشه بالا، خطر سقوط سریع را دارند.

نقشه انحلال بیت کوین از منظر مفهومی حتی فشرده تر است. طبق همان عکس فوری Coinglass، اگر BTC به زیر 66724 دلار سقوط کند، شدت انحلال طولانی مدت تجمعی در صرافی‌های اصلی به حدود 1.304 میلیارد دلار می‌رسد و خریداران افت بیش از حد اهرمی را مستقیماً در خط آتش قرار می‌دهد. برعکس، شکست بالای 73.613 دلار تقریباً 1.296 میلیارد دلار را در معرض خریدهای اجباری قرار می دهد و یک سناریوی فشرده کوتاه کلاسیک را به بالاترین حد جدید می رساند. با توجه به اینکه بیت کوین در حال حاضر حدود 70000 دلار در نوسان است، هر دو محرک در محدوده قابل دستیابی برای یک جلسه با نوسانات بالا قرار دارند.

برای معامله گران جهت دار و سازندگان بازار، این سطوح نه تنها جزئی نیستند، بلکه پارامترهای ریسک نیز هستند. از آنجایی که میزهای اختیار معامله در حین کالیبره کردن گاما و انحراف به سمت این مناطق متمایل می شوند، معامله گران بنیادی شاهد از بین رفتن منابع مالی و حق بیمه های آتی با برخورد جریان های انحلال خواهند بود. برای خرده فروشی، نتیجه تلخ اما واضح است: به نظر می رسد مزیت اندازه هر دو باشد گروه های پاکسازی در نهایت برچسب زده می شوند و هر گونه گسست بین آنها را اول به عنوان یک رویداد جریان ساز و دوم به عنوان یک “روایت جدید” تلقی می کنند.