هستر پیرس هشدار می دهد که انبارهای ارزهای دیجیتال ممکن است مشمول قوانین SEC باشند

نظرات او مبتنی بر موضعی است که او اتخاذ کرد وقتی گفت که اوراق بهادار توکن شده در سال 2025 همچنان مشمول قوانین اوراق بهادار هستند. اکنون همین اصل را در مورد صندوق‌ها و ابزارهای وام‌دهی اعمال می‌کند: انتقال یک فعالیت تنظیم‌شده به بلاک چین، ماهیت قانونی آن را تغییر نمی‌دهد.

چگونه ممکن است خزانه های رمزنگاری تحت صلاحیت SEC قرار گیرند؟

صندوق‌های رمزنگاری به کاربران اجازه می‌دهند دارایی‌های خود را به قراردادهای هوشمند سپرده‌گذاری کنند که وجوه را به سمت فعالیت‌های بازدهی مانند سهام و وام هدایت می‌کند. برخی از آنها از قوانین ثابتی پیروی می کنند که با کد نوشته شده اند، در حالی که برخی دیگر به مدیران یا متصدیان اجازه می دهند در کجا سرمایه گذاری کنند.

پیرس گفت این تفاوت ها مهم هستند. اپراتور خزانه می تواند استراتژی ها را انتخاب کند، دارایی ها را بین فرصت ها جابجا کند، یا افرادی را برای تصمیم گیری انتخاب کند. این عملکردها بسته به ماهیت و نقش مدیران محصول، ممکن است قوانین اوراق بهادار را وارد تجزیه و تحلیل کنند.

هنگامی که کاربران پول را به یک تجارت مشترک واریز می کنند و از تجارت مدیریت طرف دیگر انتظار سود دارند، صندوق پول می تواند شبیه یک قرارداد سرمایه گذاری باشد. خزانه هایی که اوراق بهادار در آنها ذخیره می شود یا دارایی های کاربر در اوراق بهادار سرمایه گذاری می شود نیز ممکن است در محدوده قوانین شرکت سرمایه گذاری قرار گیرند.

SEC هر مقررات را به صورت جداگانه بررسی خواهد کرد. برخی از صندوق ها ممکن است شبیه تراست های سرمایه گذاری واحد با پرتفوی های عمدتا ثابت باشند. سایرین ممکن است بیشتر شبیه شرکت های سرمایه گذاری با مدیریت فعال یا حساب های مدیریت شده جداگانه عمل کنند.

وام های زنجیره ای نیز ممکن است با قوانین اوراق بهادار مواجه شود

پیرس هشدار مشابهی را به اپراتورهای محصولات وام دهی زنجیره ای صادر کرد. این سیستم ها به کاربران اجازه می دهند دارایی هایی را که وام گیرندگان می توانند در ازای کارمزد یا بهره از آنها استفاده کنند، سپرده گذاری کنند. اپراتورها می توانند نرخ ها را تعیین کنند، دارایی های پشتیبانی شده را انتخاب کنند، محدودیت های وام به ارزش را تعیین کنند و تصمیم بگیرند که چه زمانی انحلال ها اتفاق می افتد.

این تصمیمات ممکن است به قوانین اوراق بهادار استناد کنند، حتی اگر دارایی های وام داده شده اوراق بهادار نباشند. پیرس گفت، برخی از وام‌های زنجیره‌ای ممکن است دارای ویژگی‌های مرتبط با اسکناس‌هایی باشند که به عنوان اوراق بهادار واجد شرایط هستند، بسته به دلایل معامله طرفین، طرح‌های توزیع و سایر عوامل.

افرادی که انبارها یا استراتژی های وام دهی را مدیریت می کنند، ممکن است نیاز به در نظر گرفتن قوانین مشاور سرمایه گذاری داشته باشند. SEC هر محصول را بر اساس حقایق و شرایط منحصر به فرد آن، در چارچوب اختیاراتی که کنگره به آژانس داده است، ارزیابی خواهد کرد.

این بیانیه همچنین به کار گسترده تر SEC در بازارهای توکنیزه شده مرتبط است. همانطور که Crypto.news قبلاً گزارش داده بود، پیرس انتظارات را مبنی بر اینکه معافیت برنامه ریزی شده برای نوآوری آژانس در را به روی انواع معاملات توکن شده سهام باز می کند، مخالفت کرد.

SEC با تکامل قوانین کریپتو رویکرد مورد به مورد را حفظ می کند

پیرس خواستار ممنوعیت انبارهای کریپتو یا وام های زنجیره ای نشد. در عوض، توسعه دهندگان و اپراتورها را ترغیب کرد که اگر مطمئن نیستند محصولاتشان تحت قوانین اوراق بهادار فدرال قرار دارند یا خیر، با SEC تماس بگیرند. او همچنین از صنعت خواست تا در جایی که مقررات موجود مانع از فناوری جدید می شود، تغییرات قوانین را پیشنهاد کند.

این بیانیه در حالی منتشر می شود که SEC به بررسی توکن سازی ادامه می دهد. در 22 ژوئیه، گروه‌های انتقال اوراق بهادار از آژانس خواستند که از اوراق بهادار توکن شده با پشتوانه ناشر حمایت کند و خطوط واضح‌تری را در مورد محصولات شخص ثالثی که حقوق مالکیت مستقیم را ارائه نمی‌کنند، ترسیم کند.

در همین حال، همانطور که قبلاً گزارش شده بود، پیرس قصد دارد در ماه نوامبر SEC را ترک کند تا در دانشکده حقوق دانشگاه Regent شرکت کند. او از ژانویه 2025 گروه ویژه کریپتو را رهبری می کند زیرا آژانس روی وضعیت توکن، ثبت نام و ساختار بازار کار می کند.

قانونگذاران همچنین در حال کار بر روی قانون CLARITY هستند که هدف آن تعیین نقش SEC و کمیسیون معاملات آتی کالا در بازارهای دارایی دیجیتال است. این قانون بخشی از یک بحث گسترده تر در مورد اینکه چگونه تنظیم کننده های ایالات متحده باید نظارت بر فعالیت های رمزنگاری را تقسیم کنند، باقی می ماند.

بیانیه پیرس فضایی را برای انبارهای رمزنگاری و استراتژی های وام دهی خارج از حوزه قضایی SEC باز می کند. همچنین مشخص می کند که فناوری بلاک چین به تنهایی مالیات بر اوراق بهادار فدرال را حذف نمی کند، زمانی که یک محصول قبلاً وظایفی را انجام می دهد که تحت این قوانین قرار دارند.