محقق ARK Invest پیشبینی میکند که کریپتوها تعطیل شوند
لورنزو والنته، مدیر تحقیقات داراییهای دیجیتال در ARK Invest، در 28 ژوئیه گفت که ارز دیجیتال وارد عمیقترین مرحله یکپارچهسازی خود شده است و درآمد و سرمایهگذاری به سمت کسبوکارهای کمتری سرازیر میشود.
خلاصه
- بر اساس تحلیل لورنزو والنته، محقق ARK، Hyperliquid و Pump.fun 67 درصد از درآمد اپلیکیشن ها را تشکیل می دهند.
- گزارش سه ماهه اول ARK اشاره کرد که درآمد اپلیکیشن ها با 23 درصد کاهش نسبت به سه ماهه قبل به حدود 485 میلیون دلار در سراسر پروتکل ها رسیده است.
- بایگانی فصل 11 استورج و بسته شدن BitMEX آخرین شواهدی را ارائه می دهد که فشارهای ادغام در صنعت در حال افزایش است.
او گفت Hyperliquid و Pump.fun 67 درصد از درآمد اپلیکیشن ها را تشکیل می دهند و افزودن Ethena سهم سه اپلیکیشن برتر را به تقریبا 80 درصد افزایش داد.
والنته انتظار دارد در ماههای آینده ادغامها و ادغامهای بیشتری، بایگانیهای فصل 11، بسته شدن و اکتسابهای متمرکز بر استعدادها انجام شود. او همچنین ادعا کرد که تمرکز درآمد در بین برنامهها، میانافزار و شبکههای لایه 1 به سطوح رکوردی رسیده است. با این حال، پست او مجموعه داده ها، تعاریف دسته بندی یا دوره اندازه گیری پشت این ارقام را مشخص نکرد.
دادههای ARK Invest نشان میدهد که درآمد برنامه متمرکز است
گزارش DeFi سهماهه اول سال 2026 ARK شواهد اولیهای از تمرکز ارائه میکند، اما اعداد آن با پست جدید والنته متفاوت است. در این گزارش آمده است که درآمد کل برنامه ها تقریباً 23 درصد نسبت به سه ماهه قبل کاهش یافته و به حدود 485 میلیون دلار رسیده است. در سه ماهه، Hyperliquid تقریبا 145 میلیون دلار درآمد، Pump.fun 123 میلیون دلار و Axiom 58 میلیون دلار درآمد ایجاد کردند.
این سه برنامه، نه فقط Hyperliquid و Pump.fun، تقریباً 67٪ از درآمد برنامه ردیابی شده تا 31 مارس را به خود اختصاص دادند. این بدان معنی است که حاشیه های 67% و 80% باید به تجزیه و تحلیل او نسبت داده شود تا اینکه به عنوان اندازه گیری های مستقل معتبر ارائه شود.
داشبوردهای عمومی موجود همچنین نشان می دهد که چرا روش شناسی اهمیت دارد. DefiLlama 37.46 میلیون دلار از Hyperliquid و 20.32 میلیون دلار از Pump.fun به دست آورد. هزینه های Ethena 14.41 میلیون دلار است، اما درآمد پروتکل حفظ شده پس از هزینه ها تنها حدود 42365 دلار است. درآمد ناخالص، کارمزدها و درآمدهای ثبت شده توسط یک پروتکل معیارهای قابل تعویض نیستند.
ورشکستگی ها و تعطیلی های اخیر از این هشدار حمایت می کند
آزمایشگاههای استورج در تاریخ 26 ژوئیه، پروندههای داوطلبانه فصل 11 را در دادگاه ورشکستگی ایالات متحده برای ناحیه شمالی ویرجینیای غربی، پرونده شماره 5:26-bk-00512 ثبت کرد. استورج گفت که قصد دارد شبکه ذخیره سازی خود را در عین انجام تعهدات قدیمی تحت نظارت دادگاه به کار خود ادامه دهد.
به طور جداگانه، BitMEX اعلام کرد که پس از تکمیل بررسی استراتژیک شرکت مادر HDR Global Trading، صرافی خود را در 23 سپتامبر خواهد بست. اعلامیه رسمی تعطیلی بیتمارت، ثبتنامها و سپردههای جدید را از 26 جولای متوقف کرد. BitMart قصد دارد معاملات را در 26 آگوست خاتمه دهد و عملیات پلتفرم را در 31 ژانویه 2027 متوقف کند.
آرشیو پروژههای مرده 2026 RootData، 99 پروژه را فهرست میکند که اعلام بسته شدن، ورشکستگی یا برای مدت طولانی غیرقابل دسترس شدهاند. این کل زمینه وسیع تری را فراهم می کند، اما 99 نباید به عنوان ورشکستگی تعریف شود زیرا پایگاه داده انواع مختلفی از شکست و عدم فعالیت را ترکیب می کند.
همانطور که قبلاً گزارش شده بود، ZeroLend همچنین اعلام کرد که در ماه فوریه تعطیل می شود و دلیل آن ریسک های پایداری، نقدینگی و تجاری است. این موارد نشان میدهد که بسته شدن در صرافیهای متمرکز، پروتکلهای وام دهی و کسبوکارهای زیرساختی به جای یک بخش بازار واحد رخ میدهد.
Crypto M&A زیرساخت ایجاد شده را هدف قرار می دهد
ادغام نیز از طریق تملک صورت می گیرد. شرکت مادر Kraken، Payward، در 27 ژوئیه با خرید کیف پول به عنوان سرویس Magic Labs موافقت کرد. طبق بیانیه شرکت، زیرساخت به دست آمده از بیش از 60 میلیون کیف پول، بیش از 10 میلیارد دلار حجم استیبل کوین و نزدیک به 200000 توسعه دهنده پشتیبانی می کند.
این تراکنش کیف پولهای تعبیهشده و غیرقابل نگهداری را به خدمات Payward اضافه میکند. شرایط مالی فاش نشده است و طرفین انتظار دارند ظرف چند هفته بسته شوند، مشروط به شرایط معمول. همانطور که Crypto.news گزارش داد، این معامله به Payward یک پشته کیف پول داخلی و پایگاه توسعه دهندگان می دهد، نه اینکه گروه را ملزم کند که هر دو را به صورت داخلی بسازد.
در این زمینه، درآمد و حجم Pump.fun علیرغم تغییرات محصول و سیاست قیمت گذاری، زیر سطح ۲۰۲۵ باقی ماند. این تضاد با استدلال گستردهتر والنته مطابقت دارد: یک پروژه میتواند در بین بزرگترین برندگان صنعت باقی بماند، حتی اگر با فعالیت ضعیفتری نسبت به اوج قبلی روبرو باشد.
بعد در چرخه تجمیع چه اتفاقی می افتد؟
نقاط عطف تایید شده بعدی از مهلت های شرکت و سوابق دادگاه خواهد بود. کاربران BitMEX باید موقعیت های خود را ببندند و دارایی های خود را قبل از بسته شدن 23 سپتامبر برداشت کنند. در حالی که کاربران بیتمارت در 26 آگوست با اختلال در تراکنش مواجه میشوند، بازسازی استورج از طریق درخواستهای دادگاه، درخواستهای طلبکاران و تأییدیههای لازم انجام میشود.
انتظار می رود تراکنش Magic Labs Payward در چند هفته آینده بسته شود. والنته هیچ پیشبینی عددی در مورد معاملات آتی، ورشکستگیها، یا تعطیلیها ارائه نکرد و پست او به یک برنامه جداگانه ARK مرتبط نبود. بنابراین، این انتظار که تثبیت شتاب میگیرد، همچنان یک ارزیابی آیندهنگر است که توسط موارد اخیر پشتیبانی میشود، نه یک نتیجهگیری تایید شده.
مطالب مرتبط
اخبار ارزهای دیجیتال استفاده حرفهای از تقویم اقتصادی برای تحلیل فارکس، طلا و بازارهای جهانی
🗓 ۲۶ مرداد ۱۴۰۵⏱ ۱ دقیقه
اخبار ارزهای دیجیتال قانون درک با آزمون سنا روبرو می شود زیرا Bessent درخواست رأی گیری می کند
🗓 ۸ مرداد ۱۴۰۵⏱ ۱ دقیقه