بیت کوین عمیق باقی می ماند زیرا جریان های خروجی ETF بر بیت کوین فشار وارد می کند

به گفته گلس‌نود، بیت کوین پس از معامله در زیر دو سطح اصلی بر اساس هزینه زنجیره‌ای برای نزدیک به پنج ماه، در قلمرو ارزش عمیق باقی می‌ماند. این شرکت گفت که بیت کوین هنوز کمتر از میانگین واقعی بازار است که حدود 76600 دلار است و هزینه کوتاه مدت مالکیت آن حدود 72200 دلار است.

این سطوح مهم هستند زیرا میانگین قیمت پرداخت شده توسط سرمایه گذاران فعال و خریداران جدید را دنبال می کنند. وقتی بیت کوین کمتر از هر دو معامله می شود، بسیاری از فعالان بازار سکه ها را با ضرر نگه می دارند. گلس‌نود گفت که این مرحله می‌تواند از انباشت طولانی‌مدت پشتیبانی کند، اما هنوز کف بازار را تایید نکرده است.

بیت کوین اخیراً از حدود 58300 دلار به 64400 دلار رسیده است. این حرکت قدرت کوتاه مدتی را نشان داد، اما بیت کوین را به بالاتر از سطوح بازیابی اصلی رساند. Glassnode گفت: “شواهد نشان می دهد که این فرآیند به مراحل بعدی نزدیک می شود.”، اما همچنین هشدار داد که قیمت حدود 53000 دلار را نمی توان نادیده گرفت.

این راه‌اندازی بر این تمرکز دارد که آیا قیمت بیت‌کوین می‌تواند مناطق ۷۲۲۰۰ دلاری و ۷۶۶۰۰ دلاری را دوباره به دست آورد یا خیر. تا آن زمان، BTC همچنان در معرض فشار فروش و ریسک پذیری ضعیف خواهد بود.

سرمایه گذاران بلندمدت هنوز ضرر می کنند

داده‌های گلس‌نود نشان می‌دهد که تحقق بلندمدت ریزش مالک از فوریه به شدت افزایش یافته است. سهم کل ارزش تحقق یافته از زیان مالکان بلندمدت از 15 درصد در اوایل فوریه به 43 درصد افزایش یافت.

این گروه شامل سرمایه‌گذارانی می‌شود که نزدیک به اوج چرخه خرید کرده‌اند و علی‌رغم ماه‌ها کاهش، همچنان ادامه دارند. برخی در حال حاضر از بازار خارج می شوند زیرا بازار نزولی بیش از حد انتظار دوام آورد. گلس‌نود می‌گوید این فروشندگان به نیرویی بزرگ تبدیل شده‌اند که از صعود بیت‌کوین جلوگیری می‌کند.

سرمایه‌گذاران روزانه به تازگی متوجه زیان‌هایی شده‌اند که به 280 میلیون دلار رسیده است. این بالاترین سطح از دسامبر 2022 بود. این شرکت گفت که این چاپ هنوز به اندازه کافی خنک نشده است تا تأیید کند که فروشندگان به فروش رسیده اند.

چند هفته آینده می تواند برای این اندازه گیری مهم باشد. کاهش مداوم در زیان تحقق یافته نشان می دهد که سرمایه گذاران بلندمدت کمتر می فروشند. بدون این تغییر، بازیابی بیت کوین ممکن است محدود شود.

خروجی ETF تقاضای نهادی را ضعیف نگه می دارد

جریان ETF بیت کوین نقطه ضعف دیگری است. Glassnode گفت که میانگین 30 روزه جریان خالص ETF بیت کوین از حدود 193 میلیون دلار خروجی روزانه به 88.9 میلیون دلار افزایش یافته است. با این حال، جریان منفی باقی می ماند.

crypto.news گزارش داد که ETF های بیت کوین نقدی ایالات متحده در ماه ژوئن تقریباً 4.5 میلیارد دلار خروجی خالص داشته اند. همان گزارش اشاره کرد که ژوئن بدترین ماه برای محصولات از زمان عرضه ژانویه 2024 بوده است.

از آن زمان تا حدودی تسکین یافته است. crypto.news گزارش داد که ETF های بیت کوین در تاریخ 2 ژوئیه ورودی خالص 221.7 میلیون دلاری را ثبت کردند و به رگه خروجی 10 روزه پایان دادند. این به دنبال برداشت حدود 2.7 میلیارد دلاری در 10 جلسه معاملاتی قبلی است.

با این حال، Glassnode گفت که حجم معاملات ETF ضعیف باقی مانده است. حجم معاملات روزانه ETF بین 650 تا 950 میلیون دلار است که حدود 80 درصد کمتر از اوج اکتبر 2025 است. این نشان می دهد که تقاضای شرکت ها به طور کامل تثبیت نشده است.

داده های گزینه ها علیرغم کاهش موقعیت های فروش احتیاط را نشان می دهد

داده های مشتق شده تصویری ترکیبی را نشان می دهد. گلس‌نود گفت که نسبت خرید/تماس باز گزینه‌ها به 0.56 کاهش یافته است که پایین‌ترین سطح آن در سال 2026 است.

این تغییر نشان می دهد که تقاضا برای کسری کاهش یافته است. این همچنین نشان می دهد که سرمایه گذاران برخی از موقعیت های دفاعی خود را پس از افزایش اخیر بیت کوین کاهش داده اند. با این حال، بازار آپشن ها همچنان به قیمت گذاری در تقاضا برای حفاظت نزولی ادامه می دهد.

crypto.news گزارش می دهد که خشکسالی جریان ETF بیت کوین بلک راک اخیراً کاهش یافته است که نشان دهنده روند صعودی جدیدی برای بیت کوین است. این به‌روزرسانی به نشانه‌هایی اضافه می‌کند که بخش‌هایی از بازار در تلاش برای ثبات پس از فروش سنگین هستند.

Glassnode گفت که بیت کوین ممکن است در مرحله بعدی پایین ترین سطح بازار نزولی قرار گیرد. اما او گفت که تأیید همچنان به سه شرط نیاز دارد: کاهش فروش سهام بلندمدت، جریان‌های ETF پایدار و بازیابی بالاتر از سطوح پایه هزینه. تا زمانی که این سیگنال ها با هم جمع نشوند، کف بیت کوین تایید نمی شود.