درآمد ارزهای رمزنگاری Robinhood در سه ماهه چهارم 38 درصد کاهش یافته است زیرا بازارهای کریپتو به هراس ادامه می دهند

ارزش غنی Robinhood با از دست دادن ارزهای دیجیتال و آپشن ها به اهداف سه ماهه چهارم سقوط کرد، اما بازارهای پیش بینی پررونق و گزینه ها داستان رشد بلندمدت را زنده نگه می دارند.

فروش پس از درآمد رابینهود دقیقاً همان چیزی است که وقتی یک کارگزاری با ارزش بالا از دست می‌دهد و شکاف‌هایی در موتور رشد خود نشان می‌دهد، انتظار دارید. پس از اینکه درآمدهای سه ماهه چهارم با وجود سرفصل ها کمتر از انتظارات وال استریت بود، سهام در معاملات پس از ساعت کاری حدود 7 تا 8 درصد از دست داد.

ارزهای رمزنگاری شده بیش از 20 درصد از درآمد رابینهود را از دست داده اند و انتظار می رود تا نزدیک به 10 درصد رشد کنند. این بدان معناست که حتی یک “زمستان رمزنگاری” به سبک 2022-2023 که 50 درصد به حجم معاملات ضربه می زند، تنها به کاهش 10 درصدی درآمد کلی منجر می شود. این یک مانع دردناک اما قابل کنترل است زیرا مدیریت به سمت قراردادهای رویداد، بازارهای پیش‌بینی و مجموعه‌ای از گزینه‌های در حال توسعه که هنوز در اوایل سال 2026 حجم بالایی را ثبت می‌کند، می‌چرخد.

فقدان درآمد و واکنش بازار

رابینهود در سه ماهه چهارم حدود 1.28 میلیارد دلار درآمد داشت که 27 درصد نسبت به سال گذشته افزایش داشت، اما کمتر از حدود 1.32 تا 1.35 میلیارد دلاری تحلیلگران بود که یک شوک رشد کلاسیک را به سهام با قیمت پریمیوم وارد کرد. کریستین بولو، تحلیلگر ارشد Autonomous Research این موضوع را رد نکرد و رابینهود را “سهامی گران قیمت” خواند و “نبودن در اوج هیچ فنظر کارشناس کریپتو ای ندارد.” او استدلال کرد که “با توجه به انتظارات بالا و سهام بسیار گران، این کاهش در اینجا تضمین شده است.”

ناامیدی در درآمدهای معاملاتی متمرکز بود. درآمد معاملات کریپتو در حدود 221 میلیون دلار در مقابل انتظارات حدود 248 میلیون دلار بود، در حالی که درآمد گزینه ها در حدود 314 میلیون دلار در مقابل اجماع خیابان تقریباً 331 میلیون دلار بود. این کسری پس از آن رخ می دهد که سهام تقریباً 40 درصد از اوج خود در اکتبر سقوط کرد و صبر کمی برای یک اشتباه دیگر باقی گذاشت.

زمستان رمزنگاری و ترکیب در حال تغییر

داستان ساختاری بزرگ‌تر این است که رابینهود زمستان سختی را پشت سر گذاشته است. بولو خاطرنشان کرد که ارز دیجیتال از 20 درصد درآمد کاهش یافته است و انتظار می رود در طول زمان به 10 درصد از کسب و کار نزدیک شود. اجرای یک توقف به سبک 2022-2023 در P&L به معنای چیزی شبیه «کاهش 50 درصدی حجم معاملات موجود» است، اما تنها 10 درصد به درآمد کلی ضربه می‌زند – «عالی نیست، اما کاملاً قابل مدیریت است.

مدیریت به جایگزین روی آورده است. مدیران اجرایی در مورد یک “ابر چرخه بازار پیش بینی” صحبت می کنند که در آن قراردادهای رویدادها و بازارهای مربوط به ورزش، سیاست و داده های کلان به طور فزاینده ای جریان ضعیف ارزهای دیجیتال را جبران می کند. گزینه‌ها به عنوان اسباب کار واقعی باقی می‌مانند: Bolu تجارت آپشن را به عنوان «در واقع بزرگترین تجارت رابینهود» برجسته کرد و به «حجم‌های واقعاً قوی یا حجم رکورد برای شروع سال 2026» اشاره کرد.

مسیر رو به جلو برای سهام آسیب دیده با بتا بالا

سوکاک با وجود این حسرت نام خود را رها نمی کند. Autonomous رتبه خرید و هدف سه رقمی خود را حفظ می کند و استدلال می کند که Robinhood نسبت به فازهای قبلی “به طور قابل توجهی متنوع تر” و “به طور موثرتری مدیریت می شود” و آن را برای هدایت دوره های طولانی مدت ریسک گریزی در دارایی های دیجیتال قرار می دهد. در سرتاسر بازار، این مهم است: Robinhood هنوز در تقاطع گزینه‌های خرده‌فروشی، بازارهای پیش‌بینی و قرار گرفتن در معرض کریپتو قرار دارد. یک شاخص خالص از ریسک اشتها، نه بر خلاف معاملات ETFهای فناوری اهرمی یا سبدهای ارزهای دیجیتال با بتا بالا از طریق نوسانات قبلی.

عکس فوری از دارایی های دیجیتال

بیت کوین (BTC) به دلیل کاهش نقدینگی پس از اوج خود در ماه اکتبر، حدود 66700 دلار با حدود 42 میلیارد دلار در حجم 24 ساعته معامله می شود. اتریوم (ETH) در حال تغییر در حدود 1980 دلار با حدود 20 تا 21 میلیارد دلار گردش مالی 24 ساعته است زیرا بزرگان کاهش اخیر را جذب می کنند. سولانا (SOL) نزدیک به 133 دلار، با محدوده 24 ساعته 133 تا 143 دلار و حجم حدود 5 میلیارد دلار معامله می شود. این نشان می‌دهد که سطوح بالای بتای 1 به‌عنوان پایان تیز معاملات پرخطر باقی می‌مانند.