طلا به زیر 4.5 هزار دلار سقوط کرد، خونریزی کریپتو و افسانههای “ذخیره ارزش” در حال فروپاشی است
همانطور که طلا به بالای 5200 دلار باز می گردد، ارزهای رمزپایه در حال خونریزی هستند و نقره در حال سقوط است، و مشخص می شود که “ذخیره ارزش” به جای الگوهای رفتاری، یک موضوع نوسانات، اهرم و افق زمانی است.
خلاصه
- طلا از رشد اوایل ماه مارس به بالای 5200 دلار به 4560 دلار حدود 10 تا 15 درصد کاهش یافته است، اما از نظر ساختاری بالاتر است و همچنان خریداران نزولی نزدیک به اواسط 4500 دلار پیدا می کند.
- نقره بیشتر ضربه خورده است و در این ماه نزدیک به 20 درصد سقوط کرد و به 70 دلار در هر اونس رسید که نقش آن را به عنوان “آلت کوین” با بتا بالا در مجموعه فلزات نشان می دهد.
- کریپتو این جهت را با قدرت بیشتری منعکس می کند: بیت کوین بین 60000 دلار تا 70000 دلار پایین گیر کرده است، ارزش کل بازار حدود 2.4 تریلیون دلار است و تسلط بیت کوین نزدیک به 58٪ است زیرا سرمایه در دارایی با حداقل ریسک مخفی می شود.
طلای نقطه ای امروز کمی کمتر از 4600 دلار معامله می شود. از زمانی که در اوایل ماه مارس به بالای 5200 دلار رسیده بود، تقریباً 10 تا 15 درصد کاهش یافته است، اما همچنان از نظر ساختاری بالاتر از محدوده سال گذشته است. رالی سهموی حل شده است، اما فلز پیشنهادی قوی به عنوان یک پرچین کلان ارائه می دهد. به جای تسلیم انبوه، خریداران بارها و بارها به سمت پایین 4500 دلار پایین می آیند. در مقابل، نقره با مجازات سختتری مواجه شده است: نقطه در حدود 70 دلار در هر اونس پس از 20 درصد کاهش از ابتدای ماه، پایینتر معامله میشود و در صورت تداوم مقاومت در حدود 74 دلار، معاملات آتی به نزول بیشتر اشاره میکنند.
Crypto منعکس کننده تطبیق پذیری فلزات است اما بسیار خشن تر است. بیت کوین از بالاترین قیمت 60000 دلار به پایین 70000 دلار معامله می شود و در 24 ساعت گذشته بیش از 4% از دست داده است زیرا اهرم از سیستم خارج شده و حدود 17000 دلار کمتر از سطح آن در سال گذشته است. ارزش کل بازار کریپتو در محدوده 2.4 تا 2.5 تریلیون دلار است، با تسلط BTC در بیش از 58٪، نشان می دهد که چگونه سرمایه در “محترم ترین” گوشه طبقه دارایی انباشته شده است زیرا آلت کوین ها عملکرد ضعیفی دارند. این نوار یک اهرمزدایی کلاسیک است: جهشهای درون روزی ناموفق، رهبری محدود، و یک پیشنهاد مداوم برای نقدینگی بیش از روایت.
در این زمینه، قاب بیت کوین (BTC) در برابر طلا بیشتر شبیه یک معامله آتی مبتنی بر استرس کلان است تا یک جفت خالص. طلای زیر 4600 دلار نشان میدهد که تقاضای وثیقه محکم از سوی موسساتی که به رهن مجدد وثیقه، چارچوبهای حاشیه و درمان بازل اهمیت میدهند، هنوز قوی است، اما دیگر نگران نیست. بیت کوین، حدود 70000 دلار، به عنوان یک دارایی کلان با بتا بالا عمل می کند: حساس به نرخ، قدرت دلار و جریان ETF. پیشبینیها و تکنیکها به خطر کاهش عمیقتر تا اواسط 50000 دلار در صورت شکسته شدن حمایت اشاره میکنند. در همین حال، نقره به عنوان آلتکوین مجموعه فلزی عمل می کند. باز برای رشد و حدس و گمان، جذاب در زمان خوب و بی رحمانه زمانی که نقدینگی کم است.
منطق موقعیت یابی اسپیسرها مشخص نیست. در این رژیم، طلا وزنه تعادل کم نوسان است: از منطقه 5000 دلاری فاصله می گیرد، اما تا زمانی که بازده واقعی و نویز ژئوپلیتیکی بالا باقی بماند، هسته اصلی خود را در معرض دید قرار می دهد. بیت کوین ستون مایع تحدب در کریپتو است اما به عنوان یک پناهگاه امن عمل نمی کند. اندازه گیری باید منعکس کننده ریسک نزولی سهام مانند باشد، نه بازاریابی بروشور ETF. آلت کوینهای نقره و بتا بالا در یک گروه قرار میگیرند: ریسک کوچک تصوری و جامد، که به جای ادعای حفظ ثروت، برای صعود هدفمند استفاده میشود.