VanEck بازار گزینه های دفاعی بیت کوین را در میان کاهش قیمت توضیح می دهد

VanEck، یک شرکت سرمایه گذاری معروف، تغییری را در بازار گزینه های بیت کوین (BTC) مشاهده کرده و به افزایش موقعیت های دفاعی سرمایه گذاران اشاره کرده است. افزایش اخیر در تقاضای اختیار فروش و کاهش حق بیمه اختیار خرید نشان دهنده چشم انداز محتاطانه قیمت بیت کوین است. این روند نشان دهنده نگرانی سرمایه گذاران در مورد عوامل کلان اقتصادی و نوسانات بازار است.

در اوایل سال 2026، بازار گزینه های بیت کوین نشانه هایی از افزایش احتیاط را نشان داد. تجزیه و تحلیل VanEck نشان می دهد که سود باز پیشنهادی/فروشی به 0.84 افزایش یافته است که بالاترین سطح از ژوئن 2021 است، که منعکس کننده تقاضای قوی برای حمایت نزولی است.

طی 30 روز گذشته، سرمایه گذاران نزدیک به 685 میلیون دلار را برای خرید اختیار معامله هزینه کردند که نشان دهنده نگرانی از کاهش بیشتر قیمت ها بود. در همین حال، حق بیمه گزینه‌های تماس نزدیک به 12 درصد کاهش یافت و به حدود 562 میلیون دلار رسید که نشان‌دهنده کاهش تمایلات صعودی است.

این تغییر در احساسات همزمان با کاهش 19 درصدی قیمت بیت کوین در ماه گذشته است. با وجود این کاهش، قیمت‌های نقدی تثبیت شد و وارد فاز ادغام شد و نوسانات بازار از 80 به 50 کاهش یافت. کاهش نرخ سود تامین مالی آتی از 4.1 درصد به 2.7 درصد نشان می‌دهد که اهرم در بازار نیز کاهش یافته است.

گزارش VanEck نشان می‌دهد که تقاضا برای حفاظت نزولی در چرخه‌های اخیر به بالاترین حد خود رسیده است. حق بیمه ها نسبت به حجم نقدی به بالاترین حد خود رسیده است، به طوری که حق بیمه های فروش سه برابر بیشتر از سطوحی است که در طول استرس بازار در اواسط سال 2022 مشاهده شد. این نشان می دهد که سرمایه گذاران مایل به پرداخت حق بیمه برای محافظت در برابر کاهش بیشتر قیمت هستند که نشان دهنده یک موضع دفاعی است.

انحراف اختیار، که در آن گزینه‌های فروش گران‌تر از اختیار خرید هستند، این نگرانی رو به رشد را منعکس می‌کند. از مارس 2026، هزینه پوشش در برابر کاهش قیمت به طور قابل توجهی بالاتر از هزینه شرط بندی بر روی افزایش قیمت است. نوسانات ضمنی در فروش به طور متوسط ​​66 است که 16 امتیاز بیشتر از نوسانات واقعی است. از نظر تاریخی، این نوع اعوجاج اغلب قبل از بهبود قیمت بیت کوین دیده می شد.

روندهای صنعت و فعالیت شبکه

علیرغم افزایش احتیاط در بازار آپشن ها، سایر شاخص ها نشان می دهد که بازار بیت کوین در حال تثبیت است. فعالیت‌های زنجیره‌ای، مانند حجم معاملات و آدرس‌های فعال روزانه، کاهش یافته است که نشان‌دهنده یک محیط سفته‌بازی ضعیف‌تر است. با این حال، به نظر می رسد فروش بلند مدت دارندگان کند شده است که می تواند نشانه مثبتی برای ثبات بازار باشد.

قیمت بیت کوین اخیراً قبل از اصلاح به 70000 دلار افزایش یافت که نشان دهنده نشانه های بالقوه پایین آمدن چرخه ای است. Jan VanEck، مدیر عامل VanEck، پیشنهاد کرد که این می تواند نشانه بهبود بیت کوین باشد، زیرا بازار با نوسانات کمتر و کاهش اهرم تطبیق می یابد.