بازار کریپتو در معرض خطر است زیرا تحلیلگران می گویند کاهش نرخ بهره فدرال رزرو ممکن است به تعویق بیفتد

گلدمن ساکس پیش بینی خود برای اولین کاهش نرخ بهره فدرال رزرو را تا سپتامبر 2026 به تعویق انداخت و به طور بالقوه بر بازار ارزهای دیجیتال فشار وارد کرد.

گلدمن ساکس پیش بینی خود را برای زمانی که فدرال رزرو ممکن است شروع به کاهش نرخ بهره کند، به تعویق انداخت و هشدار داد که افزایش ریسک های تورمی مرتبط با قیمت نفت و تنش های ژئوپلیتیکی می تواند انبساط پولی را به تاخیر بیندازد.

بانک سرمایه گذاری در یادداشتی در 12 مارس اعلام کرد که انتظار دارد اولین کاهش 25 واحدی نرخ در سپتامبر 2026 و پس از آن کاهش دیگری در دسامبر انجام شود. برآوردهای قبلی نشان می داد که اولین خاموشی در ژوئن رخ می دهد.

چشم انداز تجدید نظر شده در حالی است که بازارهای مالی نسبت به تأثیر اقتصادی درگیری بین ایالات متحده و ایران ناآرام هستند، که نگرانی از اختلالات عرضه در بازارهای جهانی نفت را افزایش داده است.

پیش بینی های تورم در حال افزایش است

گلدمن همچنین انتظارات تورمی سال 2026 خود را افزایش داد. این بانک در حال حاضر پیش‌بینی می‌کند که تورم کل PCE تا پایان سال به 2.9 درصد و با بازبینی 0.8 درصدی به سمت بالا برسد. انتظار می رود تورم اصلی PCE به 2.4٪ افزایش یابد، در حالی که پیش بینی رشد تولید ناخالص داخلی ایالات متحده به 2.2٪ کاهش یافته است.

قیمت بالای انرژی دلیل اصلی این تغییر است. این بانک در حال حاضر انتظار دارد نفت خام برنت در ماه های مارس و آوریل به طور متوسط ​​حدود 98 دلار در هر بشکه باشد که تقریباً 40 درصد بالاتر از میانگین سال 2025 است. در سناریویی که اختلالات در تنگه هرمز به مدت یک ماه ادامه داشته باشد، قیمت ها ممکن است به بالای 110 دلار در هر بشکه افزایش یابد.

گلدمن تخمین می زند که افزایش 10 درصدی قیمت نفت می تواند تورم کل را تا حدود 0.2 درصد افزایش دهد.

این شرکت همچنین به نشانه هایی اشاره کرد که بازار کار به تدریج در حال نرم شدن است. تحلیلگران گفتند در صورتی که شرایط اشتغال سریعتر از حد انتظار تضعیف شود، ممکن است کاهش نرخ بهره زودتر رخ دهد.

سرمایه گذاران در حال حاضر احتمال کاهش نرخ بهره را در ماه سپتامبر تقریباً 41 درصد می دانند.

تاخیر در کاهش نرخ بهره چه معنایی برای ارزهای دیجیتال دارد؟

تغییرات در انتظارات نرخ بهره اغلب در بخش دارایی دیجیتال منعکس می شود. ارزهای رمزنگاری شده مانند بیت کوین و اتریوم زمانی بهترین عملکرد را دارند که شرایط مالی تسهیل شود و نقدینگی افزایش یابد.

شروع دیرتر چرخه تسهیل نشان می دهد که هزینه های استقراض ممکن است برای مدت طولانی تری بالا بماند. این محیط اغلب بر دارایی های حساس به ریسک، از جمله بازار گسترده تر ارزهای دیجیتال، فشار می آورد.

انتظارات تورمی قوی تر نیز ممکن است اشتهای سرمایه گذاران را برای سرمایه گذاری های سفته بازانه کاهش دهد. در چرخه‌های گذشته، دارایی‌های دیجیتال اغلب به اخبار اقتصاد کلان مشابه سهام فناوری واکنش نشان داده‌اند.

گلدمن همچنین خاطرنشان کرد که ریسک‌های ژئوپلیتیکی یک عامل کلان در حال رشد هستند. این بانک گفت که شوک های عرضه نفت می تواند تورم را تقویت کند و سیاست پولی را سخت تر از آنچه بازارها قبلاً انتظار داشتند، نگه دارد.

خطرات کلان همچنان در کانون توجه قرار دارند

در صورتی که داده‌های تورم یا قیمت‌های انرژی همچنان به روند صعودی خود ادامه دهند، نوسانات کوتاه‌مدت ممکن است بالا باقی بماند. افزایش هزینه های نفت در طول زمان در قیمت های مصرف کننده منعکس می شود که می تواند مسیر سیاست فدرال رزرو را پیچیده کند.

اما چشم انداز بلندمدت کمتر قطعی است. پرونده پایه گلدمن همچنان انتظار دارد قیمت نفت تا پایان سال 2026 به حدود 71 دلار در هر بشکه کاهش یابد. این می تواند فشارهای تورمی را کاهش دهد و درها را به روی انبساط سریع پولی باز کند.

متغیرهای کلیدی که باید در ماه‌های آینده برای بازار کریپتو مد نظر قرار گیرند، احتمالاً شامل داده‌های تورم، قیمت انرژی و سیگنال‌های فدرال رزرو در مورد زمان‌بندی کاهش نرخ بهره خواهند بود.