آیا با کاهش ذخایر ارزی USDT، بازار کریپتو کاهش خواهد یافت؟

بازار کریپتو در ماه فوریه با فشار مداوم مواجه شد. با کاهش ذخایر ارزی استیبل کوین، قیمت‌ها در تلاش برای افزایش سرعت بودند.

بیت کوین (BTC) نزدیک به 50 درصد از اوج خود در اکتبر 2025 و نزدیک به 30 درصد از ابتدای سال کاهش یافته است. در کنار این کاهش، کاهش رشد استیبل کوین، سیگنال‌های نرخ بهره محتاطانه از سوی فدرال رزرو و داده‌های ضعیف تولید ایالات متحده بود.

ارزش کل بازار به حدود 2.3 تریلیون دلار کاهش یافت. در همان زمان، شاخص ترس و طمع به پایین ترین سطح خود سقوط کرد. ادامه خروج صندوق های قابل معامله در بورس، سرمایه گذاران را محتاط کرده و ورود سرمایه های تازه به بازار را کاهش داده است.

از دست دادن نقدینگی خطرات نزولی را افزایش می دهد

در 26 فوریه، TopNotchYJ تحلیلگر CryptoQuant هشدار داد که کاهش ذخایر استیبل کوین به یک عامل خطر اصلی تبدیل شده است. داده ها نشان می دهد که موجودی ارز Tether (USDT) از 60 میلیارد دلار به 51.1 میلیارد دلار در دو ماه کاهش یافته است. این کاهش 9 میلیارد دلاری از ژانویه است که نقدینگی معاملات را تحت فشار قرار داده است.

TopNotchYJ کاهش ذخایر USDT را به عنوان شواهد واضحی از خروج سرمایه از بازارهای ارزهای دیجیتال توصیف کرد. استیبل کوین ها منبع اصلی فعالیت معاملاتی هستند و کاهش ترازها اغلب به معنای کاهش اعتماد سرمایه گذاران است. افت زیر 50 دلار می تواند فشار فروش بیشتری را بر دارایی های اصلی مانند XRP، ETH و BTC وارد کند.

تعداد آدرس‌های کیف پول فعال نیز به سرعت کاهش یافت و از 376000 به 263000 رسید. این وضعیت نشان می دهد که سرمایه گذاران خرد و سرمایه گذاران نهادی در پس زمینه باقی می مانند. زمانی که مشارکت در بازار کاهش می‌یابد و به‌طور طبیعی تقاضا کاهش می‌یابد، بازیابی قیمت‌ها از بین می‌رود.

الگوی مشابهی در رفتار معاملاتی دیده می شود. حجم روزانه بیش از 6 درصد کاهش یافت و به حدود 339 میلیون دلار رسید. این نشان‌دهنده فعالیت سفته‌بازی کمی در بازار است، اما به معنای فروش وحشتناک گسترده نیست.

چشم انداز کوتاه مدت و نظرات تحلیلگران

اگرچه اکثر افراد انتظار نوسانات بالا را در کوتاه مدت دارند، اما تحلیلگران اختلاف نظر دارند. برخی هشدار می دهند که در صورت ادامه فشار اقتصادی، بیت کوین ممکن است بین 20 تا 30 درصد دیگر سقوط کند، به خصوص اگر حمایت نزدیک به 60000 دلار شکسته شود. سطح 70000 دلار همچنان یک مانع بزرگ برای بهبود است.

متیو سیگل، از VanEck، کاهش اخیر را به عنوان “جریان ثابتی از کاهش اهرم” توصیف کرد. او استدلال می کند که اهرم در حال خنک شدن است و بازار به جای وارد شدن به یک فروپاشی کامل در حال تعدیل است.

محققان K33 Research شباهت هایی را با انتهای سال 2022 مشاهده می کنند. آنها به شرایط اقتصادی شکننده و عرضه ثابت استیبل کوین به‌عنوان محدودیت‌هایی برای صعود کوتاه‌مدت اشاره می‌کنند.

دیدگاه های مثبت بیشتری از Bitwise Asset Management است که بیش از 15 میلیارد دلار را مدیریت می کند. تحلیلگران همچنان پتانسیل بلندمدت بیت کوین را برجسته می کنند و عقب نشینی های اخیر را به عنوان فرصت های انباشت احتمالی می دانند.

برخی از سطوح فنی در حال حاضر در تمرکز هستند. پشتیبانی بین 64000 تا 66000 دلار و پس از آن 60000 دلار و منطقه 50000 تا 55000 دلار قرار دارد. مقاومت نزدیک به 70000 دلار و 80000 دلار جمع می شود.

تا زمانی که ذخایر استیبل کوین بهبود نیافته و فعالیت کاربران بهبود یابد، تحلیلگران انتظار دارند که بازار آسیب پذیر باقی بماند و خطرات نزولی احتمالاً در هفته های آینده ادامه یابد.